总部位于英国的新银行 Monzo 度过了苦乐参半的一年。该公司2022 年的全年财务业绩描绘了一幅业务快速增长的图景，尽管代价是粘性的巨额亏损。
然而，也不全是坏消息：自 2022 年 10 月以来，Monzo 的现金流一直为正，并且在最近一个财政年度结束后“实现盈利”。
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Monzo 经历了动荡的几年。
当 COVID 来袭时，Monzo解雇了员工，关闭了办公室，进行了一轮融资，并看到创始人 Tom Blomfield 离开了公司。然而，在看到其估值在 2020 年跌至 13 亿英镑的投后价格后，该公司反弹了。 2021 年底，它以 40 亿美元的投前估值筹集了 5 亿美元的资金，为其提供了大量现金注入，并多次提高了其努力的价值。
从那以后，Monzo 持续增长，现在现金流为正且盈利，它可以为自己的努力提供资金。这使它成为了一家好公司，加入了另一家总部位于英国的新银行 Starling 的行列，由于利率上升，该公司也实现了盈利和增长。
类似的主题也在 Monzo 发挥着作用。今天，我们将深入研究该公司 2023 财年的业绩，并考虑其最近的盈利能力告诉我们过去一年的业绩（剧透警报：好事）。我们将以一些价值 10 亿美元或更多的其他新银行的票据作为结束。毕竟，我们正在脑海中编制一份 IPO 清单。上班！
利率的另一个恩人
以下是 Monzo 的主要结果，摘自其年度报告：
- Monzo 的净营业收入（定义为收入减去信用损失相关费用）较上年同期增长 88% 至 2.145 亿英镑。
- 当年的费用（人员配备、折旧和减值以及其他运营成本）也增长了 42%，达到 3.309 亿英镑。
- 该公司不断上升的成本基础拖累了其较大的收入，导致亏损 1.163 亿英镑，较 2022 财年的 1.19 亿英镑亏损收窄 2%。
公司是如何成长如此之多的？其净费用和佣金较上年同期增长 64% 至 1.329 亿英镑，原因是其客户支出增加，而且其 Monzo Plus、Premium 和 Business 订阅服务吸引了更多客户。然而，迄今为止最大的推动因素是利息收入。与 2022 财年相比，净利息收入猛增 382% 至 1.642 亿英镑。
但这种增长并不便宜：预计信贷损失费用从一年前的 1400 万英镑飙升至 2023 财年的 1.012 亿英镑。
Monzo 大得多的贷款账簿推动了利息收入和信贷损失拨备的激增。根据其结果，“客户贷款和垫款总额”从 2022 财年的 2.588 亿英镑扩大到 2023 财年的 7.597 亿英镑。
不过，并非 Monzo 的所有利息收入都来自贷款。这家新银行还看到来自“中央银行现金和余额”和“国库资产”的收入大幅增加。
正如 Monzo 在年度报告中详述的那样（强调我们的）：
为了安全地优化我们的资产负债表组合，在保持流动性的同时保持适当的对冲和提高利润率，我们使用一些现金余额投资于库存资产并供客户向我们借款。 2023 财年基本利率从 0.5% 上调至 4.0%，导致我们现金余额的利息增加了 4370 万英镑。我们的国债投资组合的利率和增长达到 27 亿英镑，导致国债利息收入也增加了 1,125%，达到 2,940 万英镑（2022 财年为 240 万英镑） 。
因此，在这里我们还有另一个从高利率环境中受益的金融科技公司的例子。每家公司略有不同，但它们确实共享最近几个季度利息相关收入增长的核心要素。
最后，考虑到 Monzo 在 2023 财年结束后成功扭亏为盈，我们可以推断该公司全年都在努力实现盈利。如果我们对其业绩进行季度细分，我预计随着公司 2023 财年的进展，我们将看到连续改善。
现在是成为新银行的好时机
在看到Robinhood 和 Coinbase如何从利率上升中获益并考虑 Starling 的表现后，我们有一种预感，新的利率环境将证明对各种金融科技公司有利。有了 Monzo 的结果，我们现在有了足够的数据来对我们的总体前景充满信心。
我们可以在Nubank 的结果中看到我们的一些论文在起作用。今天价值超过 300 亿美元的拉丁美洲新银行在其最新的财务报告中分享了这一点（强调我们的）：
23 年第一季度，金融工具的利息收入和收益（损失）同比增长 103%，或 FXN 同比增长 105%，达到 12.555 亿美元。这一增长主要反映了三个较高的因素：(1)消费金融组合中更高的利息收入，与个人贷款和信用卡的持续扩张相关； (2) 信贷组合，主要与信用卡组合中分期付息的增加有关； (3)巴西利率（银行间存款利率或“CDI”）持续上升， 23 年第一季度累计增长 3.21%，而 22 年第一季度为 2.42%。
因此，我们看到了对英国和巴西新银行业绩的积极影响，也可能对美国产生了积极影响。
我们应该期待哪些新银行同样受益？好消息可能会扩展到美国的 Chime、Varo 和 Current，仅举几例。我们预计英国的 Revolut 和 Monese 将享有类似的收益。欧盟的 N26 是另一个需要记住的明显名称。
经济是否足以支持更多的新银行 IPO？当然可以，但由于金融科技估值仍然如此低迷，我们怀疑任何新的 IPO 申请都不会很快下降。尽管如此，Monzo 的业绩为陷入困境的金融科技市场的这个特定子行业又多了一缕温暖的阳光。在 2023 年，所有的好消息都是值得欢迎的。
Neobanks 应该从 Monzo 在 2022 年的表现中振作起来Alex Wilhelm最初发表在TechCrunch上
原文： https://techcrunch.com/2023/05/31/monzo-2022-results-analysis-neobanks/