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黄金特许权使用费如何提供抗通胀的黄金风险敞口
由于通胀上升增加了金矿公司的运营费用，黄金特许权使用费公司已成为寻求接触贵金属的投资者的抗通胀选择。
在不面临工资、燃料和能源成本上涨的情况下，黄金特许权使用费公司能够保持强劲的利润率，通常是金矿公司的两倍以上。
这张由黄金皇室赞助的信息图是由两部分组成的系列中的第一个，它准确地展示了皇室公司如何自然地避免通货膨胀，以及由此产生的高利润率。
通货膨胀对黄金开采利润的抑制作用
自 2021 年年中以来，通胀已成为投资者在管理其投资组合时需要牢记的持续风险因素。去年，随着世界各地工资的上涨，每种能源燃料的价格都在上涨，极大地影响了材料生产和精炼的费用。
黄金开采也不例外，虽然运营成本上升，但同期黄金价格实际上略有下降，进一步影响了金矿的盈利能力和利润率。
| 商品 | 自 2021 年初以来的价格变化 |
|---|---|
| 煤炭 | +372% |
| 汽油 | +72% |
| 柴油机 | +53% |
| 电 | +24% |
| 金子 | -13% |
对于需要大量机械、电力和人力的采矿作业，通货膨胀的影响不容小觑。
除了需要柴油和其他燃料才能运行的大型运输卡车、推土机和大型研磨装置等机械外，炼油厂的运营也消耗大量电力。
黄金特许权使用费公司如何避免通货膨胀
由于没有大型车队可以提供燃料，炼油厂没有动力，而且员工人数和工资明显减少，特许权使用费公司几乎不会受到通胀上升的影响。与全球拥有数万名员工的黄金开采公司相比，黄金特许权公司的员工人数很少超过 50 人。
除此之外，虽然特许权使用费公司的收入来自特许权使用费和与矿业公司的流媒体协议，但这些协议的结构是为了确保特许权使用费公司不会像矿工那样面临运营费用（和通货膨胀）。
这是因为特许权使用费协议将特许权使用费（特许权使用费公司收到的）计算为矿山总收入的百分比，而不是扣除费用后的矿山最终利润，这意味着特许权使用费公司在扣除运营成本和其他费用之前会获得分成。
版税公司的黄金利润率
由于黄金价格一直停滞不前，而通货膨胀推高了开支，金矿公司的利润率受到了双方的挤压，而特许权使用费公司则避免了这种影响。
过去四个季度，黄金矿业巨头 Newmont Goldcorp 的平均利润率下降至 6.6%，而前四个季度的平均利润率为 22.9%。另一方面，特许权使用费公司 Franco-Nevada同期的利润率从 54.8% 增加到 57.3%。
在没有通货膨胀影响其底线的情况下，特许权使用费公司能够在经济混乱时期保持强劲的财务状况。
在本系列的第 2 部分中，我们将仔细研究黄金特许权使用费公司的回报，以及它们究竟是如何超越黄金开采公司和贵金属本身的。
黄金特许权通过美洲顶级矿山的特许权使用费组合提供抗通胀的黄金风险敞口。单击此处了解有关黄金版税的更多信息。
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黄金特许权使用费如何提供抗通胀的黄金暴露的帖子首先出现在Visual Capitalist上。