回想起来，edtech 的聚光灯就像一场狂热的梦。在大流行的初期，顶级公司似乎在一夜之间变成了独角兽，因为 Zoom 学校成为全球数百万人的现实，并且疯狂的支票书写抓住了投资者。
然后，我们慢慢地看到聚光灯聚焦和锐化。为任何需要更好的在线学习方式的消费者建立的公司开始转向更具粘性的客户——企业——以获得更可靠的收入来源。 在热潮期间获得第一笔风险投资的公司决定与其他资本充足的竞争对手联手。而那些在短时间内筹集大量现金的公司由于随后的过度招聘而不得不进行大量裁员。
我们正在扩大我们的视野，寻找更多、更多样化的投资者来参与 TechCrunch 调查，我们对顶级专业人士进行调查，了解他们所在行业的趋势和挑战。
如果您是想要参与未来调查的投资者，请填写此表格。
这将我们带到了今天和明天。为了让 TechCrunch+ 的读者更好地了解当今教育投资者的需求，该类别中的七位领先风险投资家回答了有关该行业未来的一系列问题。
以下是我们的调查对象：
- Ashley Bittner和Kate Ballinger ， Firework Ventures
- Jan Lynn-Matern，Emerge Education创始人兼合伙人
- Malvika Bhagwat和Kriti Bansal , Owl Ventures
- Jomayra Herrera ， Reach Capital合伙人
- Rebecca Kaden ，联合广场风险投资公司普通合伙人
老实说，答案的多样性让我感到惊讶——从气候和劳动力流动性如何成为教育科技的下一个机会，到旅游风投的离开如何根据公司阶段的不同而有所不同。语气也很平衡：许多人承认事情发生了变化，但机会仍然存在。就像现在的一切一样，氛围是微妙的。
Reach Capital 的 Jomayra Herrera 很好地概括了不断变化的格局：
2022 年，大多数行业的交易速度肯定已经放缓。就上下文而言，去年我们每四天完成一次交易，鉴于市场状况，今年已大幅下降。我想说过去几年更像是反常现象，我们正在回到更可持续的步伐。
与此同时，Emerge Education 的 Jan Lynn-Matern 很快指出，尽管美国经济放缓，但欧洲教育科技投资仍在增长——截至 2022 年，该行业已在欧洲获得 14 亿美元，比一年前增长 40%， 报道说） 。
投资者正在为低头的时刻做准备，帮助他们现有的投资组合公司，这些公司希望优先考虑内部增长，而不是筹集更多资金并重新考虑他们的成功指标。但这就是我现在要放弃的全部；阅读整个调查，看看投资者在哪里找到希望，哪些不再是风险投资支持的，以及他们认为我们今天所处的教育科技创新浪潮。
Ashley Bittner 和 Kate Ballinger，Firework Ventures
大流行的早期阶段使教育科技在 2020 年和 2021 年在全球范围内获得超过 100 亿美元的风险资本投资和 200 亿美元的巨额投资。但该行业现在正面临低迷。这对您的教育科技产品组合的增长能力有何影响，您如何改变战略？
重要的是要承认，这种放缓看起来与过去的经济衰退（如大萧条）不同。我们没有看到失业率急剧上升——截至 2022 年 5 月，失业率仅为 3.6%，而开始时为 5%，在 2008 年经济衰退期间达到峰值时为 10%——这主要是由于从大流行和大辞职。我们仍然看到职位空缺和流动率处于创纪录的高位，许多公司不打算削减招聘，更不用说裁员了。
这些差异反映在我们投资组合公司的经验中，其中许多公司从事人力资源和学习与发展业务。事实上，我们的一家公司在第二季度创下了有记录以来最好的季度。
在劳动力学习方面，我们认为公司正在采取与 2008 年不同的方法。在大萧条期间，150 万美国工人在 8,000 多次大规模裁员事件中被解雇。为了进一步减少支出，公司迅速削减了学习和发展等领域的成本，而这在当时被认为不太重要。
我们现在知道，像这样的决定可能对我们今天面临的大规模技能短缺做出了重大贡献。
在过去十年中，许多公司逐渐意识到投资于员工队伍对于企业的成功至关重要——超过一半面临技能差距的公司认为内部技能培养是最有效的应对措施，而三分之一的公司认为招聘是最有效的。
去年，我们在部署资本时对价格进行了严格控制并坚持我们的投资策略，使我们今天看到的许多估值与我们现有的理念和预期一致。
大流行对教育科技的关注导致一大批通才投资者开始关注该行业并投入资金。这影响了获得资金的初创公司的种类和市场上的总资本。 edtech 是否看到通才创始人和投资者的“旅游业”放缓？如果是，更集中的行业会产生什么影响？
我们认为品类专业知识在种子期和 A 轮融资阶段尤为重要。类别专业知识是投资者在该行业的细微差别背景下确定产品市场契合度的关键。我们认为，一旦实现产品与市场的契合并且公司将重点转向扩大规模，通才投资者有空间在后期继续投资该类别。
Edtech 活动感觉更安静。您的交易节奏是否符合您一年前的预期？今天教育科技退出的步伐是否与您之前的想法一致？
我们的交易节奏保持不变。 Firework 主要在 A 轮阶段引领投资，该策略在设计上更加集中（并且可能不像其他模型那样受到经济低迷的不利影响）。随着时间的推移，我们与创始人建立关系，在投资前培养对他们、他们的团队和公司的信念。
这种方法使我们避免了去年的投资狂潮。这也意味着我们今年并未感到交易节奏放缓。我们看到许多公司希望筹集资金，并继续花时间与令人印象深刻的企业家建立关系。
大流行如何改变了您对什么是有趣的教育科技公司的看法？在决定什么被认为是令人印象深刻的增长与正常增长时，这一点是如何保持的？
大流行不一定改变了我们的论点，但加速了它的许多潜在趋势。我们看到数百万人一夜之间转向远程工作和学习，为远程和分布式培训开辟了大量机会。
从大流行中复苏的经济是历史上最不平等的复苏之一，大量女性和其他边缘化群体完全离开了劳动力市场。这进一步强调了在教育科技及其他领域建立解决方案的必要性，这些解决方案正在努力缩小这些机会差距。
作为A轮投资者，我们经常关注高增长率的公司。虽然强劲的增长很重要，但我们专注于确保随着时间的推移持续增长。例如，一家公司本可以在大流行期间通过利用 COVID 救济资金实现巨大的增长，但这种资金来源可能不够稳定，无法在未来几年内维持下去。
在您看来，在教育科技领域，什么不再是风险投资支持的商业模式？
我们没有预测任何一种商业模式不再是风险投资支持的。我们将继续在激动人心的市场机会中寻找具有个人和业务增长能力的创始人。
贵公司计划今年筹资的比例是多少？有多少百分比正在增加扩展轮次，这在教育科技中的证明有多普遍？
我们没有公司提高前几轮融资的延期，但我们从许多创始人那里听说过。这种向扩展轮次迈进的做法表明，在当前经济环境下，创始人对筹款的预期水平设定。
对于希望筹集资金的创始人来说，了解风险背景非常重要。在投资组合公司寻求下一轮融资之前，我们与他们密切合作，以帮助他们了解这一背景（以及他们的具体公司背景），并相应地设定筹资目标。
一些教育科技独角兽不得不裁员以应对迫在眉睫的衰退和低迷。未来几年，教育科技公司应该做些什么来优化他们的跑道？