Snežana Gebauer贡献者
Snežana Gebauer 是StoneTurn的合伙人，在为大型律师事务所、财富 500 强企业、政府机构和主权国家管理复杂的国际调查方面拥有 20 年的经验。
乌克兰战争后实施的经济制裁给私募股权 (PE) 带来了一系列错综复杂的挑战。制裁是由外交政策和国家安全官员而非监管机构推动的，因此形势可能会以最不可预测的方式迅速发生变化。
鉴于最近几个月实施的多波制裁，私募股权公司需要特别警惕，以确保其投资者不会成为新制裁的对象。如果发生这种情况，私募股权公司将不得不应对将受制裁投资者从其基金中撤出所涉及的复杂性。
9/11 之后，美国通过了全面的反洗钱 (AML) 立法，要求所有金融机构了解其客户的真实身份。此后不久，财政部授予某些类别的金融机构豁免，包括对冲基金和私募股权。这些豁免本来是暂时的，但即使在今天仍然存在。
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虽然金融机构必须遵守严格的了解您的客户 (KYC) 要求，但 PE 基金无需识别客户资金来源或就可疑活动向监管机构发出警报——这是法律上的一个漏洞。
投资组合公司制裁风险的有效管理必须从投资前阶段开始。
利用漏洞
在过去的二十年里，许多寡头和盗贼利用了这个漏洞，并“毫无疑问”地存放了数十亿美元关于这些财富的来源。他们利用空壳公司将资金转移到避税天堂，最终将资金投给了私募股权公司。寡头和盗贼通常依靠复杂的公司结构来保护他们的财富，并依靠代理人来管理财富。
解开有限合伙人 (LP) 的所有权以确定制裁风险有时可能是一个具有挑战性的过程，需要深入的尽职调查。在当前环境下，几乎没有错误余地。此外，金融机构在 AML 环境中所依赖的典型工具不足以确定风险敞口。
拥有最常用的司法管辖区和结构的专业知识，以及解开实益所有权的经验，对于确定 LP 是否存在制裁风险至关重要。