对于几乎所有的金融科技初创公司来说，借贷一直是最终目的。印度中央银行本周发出的通知给生态系统带来了麻烦，审查了谁都可以放贷。
印度储备银行已通知数十家金融科技初创公司，它禁止使用信用额度加载非银行预付支付工具（PPI）——例如预付卡——的做法，此举引发了恐慌——以及存在主义对许多金融科技初创公司的威胁，并导致一些人将该决定与中国去年对金融服务公司的打击进行比较。
包括 Slice、Jupiter、Uni 和 KreditBee 在内的几家初创公司长期以来一直使用 PPI 许可证来发卡，然后为它们配备信用额度。金融科技公司通常与银行合作发行卡，然后与非银行金融机构合作，或使用自己的 NBFC 部门向消费者提供信贷额度。
央行的通知并未指明任何一家初创公司的名称，人们普遍认为这将影响到几乎所有人，包括现在购买、稍后付款的公司，例如 ZestMoney，这些公司也使用类似的机制向客户提供贷款。 Amazon Pay、Paytm Postpaid 和 Ola Money 也很谨慎，因为许多人认为它们也可能受到影响。
“这条规则非常令人困惑和奇怪，”一位不愿透露姓名的金融科技创始人说，以避免惹恼印度储备银行官员。 “印度储备银行在这里实质上是说不要在 PPI 上加载信用额度。目前与 PPI 合作的方式是，钱最终流向了商家。你现在是说 NBFC 不能向商家提供信用额度，他们的钱只能转入客户的银行账户。”
创始人补充说，这种新立场有可能抹去过去五年金融科技行业发生的所有创新，过去两年该行业吸引了包括红杉印度和东南亚在内的数十家知名支持者的超过 150 亿美元的投资。 、Tiger Global、Insight Partners、Accel 和 Lightspeed Venture Partners。
“现在每个人在金融科技领域的工作方式，可能存在一定程度的分离，即资金首先流向支付网关，资金流向商家。一些银行已经采用相同的策略近十年了！”创始人补充道。
金融科技初创公司相信，银行已经游说印度储备银行做出这一决定，采用了古老的策略，在职者大喊犯规，并依靠监管机构来挽救这一天。
不允许通过信贷加载预付工具旨在保护银行懒惰的信用卡业务免受金融科技强大的 BNPL 业务的影响。这是银行的一项灵活举措——寻租。但是市场就是市场，监管最终会围绕市场需求来进行。
— Ashneer Grover (@Ashneer_Grover) 2022 年 6 月 23 日
中央银行在本周的通知中没有提供解释，长期以来一直对收取过高利率并要求最低限度了解您的客户的详细信息以加入和胁迫客户的贷方表示担忧。政府机构在过去两年中声称，其中一些公司可能参与了洗钱计划。
“有些人猜测，当 PPI 许可证颁发时，印度储备银行明确表示它们不是作为信贷工具提供的。通过 PPI + BNPL 组合，PPI 路线现在被用作信用卡的替代品或提供无缝的 BNPL，而 RBI 可能无法接受，”一位要求匿名的业内人士表示。
据说，新规则不仅影响了这些鲨鱼贷方和粗略的参与者，而且影响了所有人。
经纪公司麦格理的分析师本周早些时候写道：“我们认为，这项规定可能会对参与这项业务的金融科技公司产生重大影响，并对银行有利，因为它们可以在竞争较少的情况下进一步加快信用卡收购速度。”
许多人认为，金融科技初创公司之所以存在，是因为他们找到了一种为数百万用户带来金融包容性的方法，这是印度储备银行长期以来一直欢迎的事情，而且如果你不提出，银行会感激的。 PPI 模型将两个受监管的实体结合在一起，使贷方能够以较低的成本向客户提供信贷，从而大大增加了获得信贷的范围。
“在传统的个人贷款模式中，贷方将资金直接存入银行账户。因此，当消费者花这笔钱时，贷方不会赚到任何钱，”金融科技资深人士 Himanshu Gupta 解释说。 “但在信用额度模型支持的 PPI 工具中，由于金融科技初创公司在每笔付款中都能获得交换收入，可高达 1.8%。这意味着与纯粹的‘个人贷款存入银行’模式相比，它们可能以更低的成本向消费者提供信贷，”他补充道。
印度征信局数据薄，使得南亚市场上的大多数人都不值得信任。因此，银行不向大多数印度人提供信用卡或贷款。金融科技公司使用现代承销系统向客户提供贷款，并使用迷宫般的监管套利——直到现在都被认为还可以——来运作。
一些人认为，央行现在做出决定可能为时已晚。这些金融科技公司为印度超过 800 万客户提供服务，而且在不清楚的情况下，这些客户中的大多数都没有义务满足他们当前的回报期限，这会给公司带来巨大压力。
此外，由不同初创公司运营的 NBFC 是受监管的实体。一些金融科技资深人士认为，如果印度储备银行真的想打击将 PPI 用作信贷工具的行为，那么他们真的应该考虑向初创公司发放信用卡牌照，这是印度储备银行迄今为止尚未做过的事情。
据知情人士透露，与此同时，投资者开始受到惊吓，许多正在筹集新一轮融资的初创公司开始看到一些风险投资公司退出。一些业内人士认为，印度央行正在采取与中国类似的方式来打击整个贷方和金融科技公司。 （另一方面，自印度央行发出通知以来，印度国有银行 SBI 银行的股价已飙升 14% 以上。）
“正如印度储备银行行长最近的声明所反映的那样，我们不认为印度储备银行非常热衷于颁发数字银行牌照。在过去的几个月里，印度储备银行一直在大力打击金融科技，并一直在倡导更严格的监管。我们认为，金融科技将越来越受到更多监管的信息很明确，”麦格理写道。
“印度储备银行的 2025 年支付愿景文件还谈到了以进一步鼓励数字采用的方式查看印度支付的各种费用，我们认为这意味着各种支付费用有可能降低以鼓励更多采用。我们很清楚，金融科技行业的风险正在增加，到目前为止，监管一直是轻描淡写的。”
企业家们正争先恐后地将他们的担忧转达给印度储备银行。至少三个实体，包括印度数字贷款人协会和印度支付委员会 (PCI)，这是游说团体印度互联网和移动协会的一部分，正在向印度储备银行和各部委写信以减轻他们的担忧。
在周四的 Zoom 电话会议上，数十名金融科技官员讨论了他们应该告知印度储备银行的共同理由。据参加电话会议的人士称，他们的一些紧迫要求包括将新规则的时间表延长六个月，并向央行表明整个金融科技行业是“负责任的，并试图做正确的事情”。
金融科技公司还试图详细解释他们的商业模式，并说明为什么应该允许那些完全了解你的客户要求的人继续经营。
但在一些变化或明确到来之前，预计会出现巨大的中断。 Tiger Global 支持的 Jupiter 和 Azim Premji 的 PremjiInvest 支持的 KreditBee 已经暂时阻止客户使用其预付卡进行任何交易。
原文： https://techcrunch.com/2022/06/23/indias-central-bank-cracks-down-on-fintech-startups/