企业生产力公司Box 本周早些时候公布了其 2023 财年第一季度（截至 4 月 30 日的三个月期间）的业绩。Box 设法超出了收入预期，尽管它没有达到调整后的每股利润。该公司的股票最初小幅下跌。
你可能会读到上面的段落，想知道为什么我们要研究一家 SaaS 公司，该公司的一个季度在业绩方面似乎有些喜忧参半，从投资者的角度来看基本上是中性的。原因是 Box 正在加速摆脱外部投资者因抱怨增长乏力而将矛头指向其领导地位的时期。该公司成功地抵制了激进投资者的要求，现在正在收获它在不受华尔街青睐的情况下所做的工作的成果。
Box 的收入增长放缓至个位数的百分点。自从 Box 经历了激进主义者的困境后，我们看到其他具有类似增长率的上市软件公司面临着外部压力。这就是我们所说的 SaaS 增长陷阱——一家公司的收入增长放缓，但其盈利能力还不足以让投资者对其业绩感到满意。
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陷入困境的公共软件公司必须找到一种在不损害盈利能力的情况下点燃增长的方法。这类似于今天许多初创公司所处的位置，由于私人市场投资者同时对高消耗模型不那么感兴趣，因此增长预期仍然很高。初创公司必须保持增长，同时还要双重关注其成本结构。这是一条难以驾驭的道路。
Box 做到了，尽管这需要时间。该公司价值 2.38 亿美元的 Q1’F23 收入与去年同期相比增长了 18%，这一增长率超过了上一季度管理的 17%，以及 14%、12% 和 10% 的增长率在可追溯到 2022 财年第一季度的季度报告。请注意上升轨迹——这很重要。
那么 Box 如何在最近一个季度的毛利率、营业收入和净利润增长的同时摆脱增长陷阱呢？让我们来谈谈它。是的，这对上市公司来说是一个教训，但也是初创公司在为早期技术股票导航更复杂和要求更高的投资市场时希望了解的一个教训。
原文： https://techcrunch.com/2022/05/29/how-box-escaped-the-saas-growth-trap/