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人类学跳跃 OpenAI
本周早些时候，人工智能竞赛排行榜发生了一次历史性的——也是备受争议的——翻天覆地的变化。
Anthropic宣布其年度经常性收入（ARR）已突破300亿美元。就在几天前，OpenAI也披露其ARR约为240亿美元。这些数字可能有点令人困惑，但它们本质上是上个月收入乘以12。
这家由前 OpenAI 员工创立的、以安全为先的 AI 实验室已经正式超越了其竞争对手。当 OpenAI 正忙于应对高管层变动（下文将详细介绍）时，Anthropic 已经以惊人的速度迎头赶上。
在我们宣布人工智能新王者之前，我们必须先看看账目。Anthropic 声称数字更大，但两家公司计算芯片的方式不同：
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Anthropic 的总额法：他们记录客户支付的全部金额，然后稍后将云提供商（AWS/Azure/GCP）的分成计入费用。
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OpenAI 的净额计算方法：他们通常只记录 Azure 扣除其分成后实际收到的金额。
如果进行公平的比较，差距可能就会消失。然而，在风险投资规模和市场认知度方面，Anthropic 显然占据优势。
最新推出的Mythos模型进一步强化了其企业优先战略。该模型功能强大，却因过于强大而无法公开发布，目前仅面向经过审核的合作伙伴开放，且售价为公开发布价格的5倍（每百万个输出代币125美元）。Mythos是一款专为自动化网络安全而设计的专业工具。在测试中，Mythos自主发现了各大主流操作系统中数千个此前未知的安全漏洞，其中包括一些经过数十年人工审查仍未被发现的漏洞。
Anthropic 目前拥有超过1000 家企业客户，每年消费超过 100 万美元，并且刚刚与 Google 和 Broadcom 达成了一项规模庞大的3.5 吉瓦计算合作协议。
今日概览：
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🏭英特尔：蓝色团队加入马斯克的Terafab
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🤖 OpenAI ：一场接一场的战斗
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🥑 Meta：牛油果时刻
🏭英特尔：蓝色团队加入马斯克的Terafab
两周前，我们探讨了埃隆·马斯克雄心勃勃的计划，即通过在奥斯汀建造占地1亿平方英尺的垂直整合工厂Terafab来解决芯片供应紧张的问题。当时我们的结论是，尽管愿景宏大，但资金周转才是最终的瓶颈。
本周，形势发生了变化。英特尔正式加入Terafab合资企业。
上周末，马斯克与英特尔首席执行官陈立步在英特尔园区高调握手后，这家芯片巨头如今已成为特斯拉、SpaceX 和 xAI 等公司的核心合作伙伴。这是一项旨在重塑芯片制造方式的全方位合作。
为什么选择英特尔？封装技术的转型
我们最初讨论Terafab时，质疑的焦点在于马斯克如何才能从零开始复制数十年来积累的专业代工技术。英特尔的方案弥补了Terafab的两大不足： 18A节点IP和先进封装技术（EMIB-T）。
英特尔正将其系统代工模式引入奥斯汀。通过将英特尔的封装技术整合到Terafab的厂房内，马斯克可以实现他承诺的“递归设计循环”——将逻辑、内存和专用太空加固芯片连接成一个高效的流程。
对英特尔而言，这是其晶圆代工转型取得的最终胜利。成为特斯拉Optimus和SpaceX的主要合作伙伴，证明了英特尔是美国唯一一家能够以如此规模生产尖端逻辑芯片的公司。
新架构将英特尔定位为基础大脑， SpaceX定位为银行，特斯拉/xAI定位为主要客户。
采购主权
此次合作使Terafab从一个投机性的登月计划转变为一项严肃的主权战略。通过将该项目与英特尔的18A工艺相结合，马斯克既规避了台积电和三星的产能限制，又确保了整个供应链在美国境内。
结论：随着英特尔投入其强大的制造能力，Terafab项目正变得越来越现实。投资者面临的问题也从“他们能否建成？”转变为“当芯片开始下线时，谁将获得利润？”
🤖 OpenAI：一场接一场的战斗
在《纽约客》的猛烈抨击和突然出现的领导真空之间，OpenAI 的举措看起来更像是品牌防御，而不是技术创新。
价值超过1亿美元的支线任务
OpenAI 刚刚收购了TBPN （Technology Business Programming Network），这是一个小众科技脱口秀节目，据报道收购价格为“数亿美元”。
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背景： 2024年，Spotify斥资2.5亿美元与乔·罗根续约，旨在覆盖全球超过2000万用户。而OpenAI也刚刚斥资类似金额，打造了一个每集观看人数约7万的频道。
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等等，这是为什么呢？据 Sam Altman 所说，这是一种叙事策略。OpenAI 通过拥有一个面向开发者的媒体渠道，试图绕过传统新闻媒体。他们购买了一个可以直接与科技精英对话的空间，免受主流媒体的攻击。
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并非完全独立：两位主持人约翰·库根和乔迪·海斯将向OpenAI的首席政治顾问克里斯·莱恩汇报工作。尽管交易的具体条款尚未披露，但他们显然也与OpenAI的成功存在经济利益关系。OpenAI声称节目将保持编辑独立性。但一旦媒体频道被其报道的公司收购，质疑之声便不可避免。
《纽约客》现实核查
TBPN 交易的时机，正值《纽约客》本周发表了一篇长达 16,000 字的毁灭性调查报道之后，该报道描绘了 OpenAI 内部文化的严峻景象。
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信任危机：该报告引用了前领导人（包括 Anthropic 的 Dario Amodei）的备忘录，指控 Sam Altman 存在操纵和欺骗的模式。
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安全声明与现实：虽然 OpenAI 公开声称优先考虑 AI 安全，但该报告称，该公司只有 1%-2% 的计算资源用于安全研究，而且通常使用较旧的硬件。
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不惜一切代价取胜：最令人震惊的是，该报告称 OpenAI 讨论了一项“囚徒困境”战略，该战略将使世界强国相互对抗，以确保其基础设施建设所需的数千亿美元资金。
高管层空虚
OpenAI在收购媒体公司的同时，其高管团队却突然显得人手不足。几位核心领导层成员都面临压力。
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Fidji Simo（AGI部署负责人）：请病假。
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Kate Rouch（首席营销官）：卸任，专注于癌症康复。
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Brad Lightcap（首席运营官）：调任“特别项目”部门，协助监督一家新的私募股权合资企业。
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据The Information报道，首席财务官Sarah Friar与首席执行官Altman在IPO时机问题上分歧日益加剧。Friar警告称，鉴于OpenAI预计的现金消耗量（在公司实现稳定现金流之前可能超过2000亿美元），2026年IPO可能为时尚早。
结论：当一家公司的管理层人员减少，其道德操守面临新的审查时，形象管理的重要性开始与产品开发不相上下。
🥑 Meta：牛油果时刻
在经历了一年的追赶和一系列备受瞩目的Llama产品令人失望的失败之后，Meta公司终于重返市场。周三，该公司发布了Muse Spark ，这是扎克伯格新成立的Meta超级智能实验室（MSL）的首款产品。
市场对此反应热烈，股价上涨了8% 。
暂时关闭
扎克伯格首次放弃了他一贯的开源理念。
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闭源转型： Muse Spark（内部代号 Avocado）是一个闭源模型。其代码和权重都保留在 Meta 的防火墙内。用户可以通过 Meta AI（应用程序和浏览器）访问该模型。
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王氏时代开启：在Meta以143亿美元收购Scale AI之后，Muse Spark是亚历山大·王（Alexandr Wang）全新超级智能计划中首个重要的模型。王氏是封闭式模型的知名倡导者。
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盈利模式：尽管Meta尚未公布付费定价，但通过私有API访问，它正逐步向商业人工智能模式靠拢。这将是一项重大进展，因为Meta几乎所有的收入仍然来自广告。
彭博社报道称，Muse Spark使用了多个第三方开源模型进行训练，其中包括阿里巴巴的Qwen模型。如果属实，这可能会在华盛顿引发关于模型来源和政治影响的新质疑。
它的性能如何？
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优点： Muse Spark 在科学、数学、健康和视觉理解方面表现出色。Meta 表示，升级后的助手支持即时模式和思考模式，更高级的沉思模式也即将推出，旨在通过多个子智能体提升推理能力。
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不足之处：它在编码方面仍然落后于领先企业。扎克伯格本人一直在控制人们的预期，称这只是“我们发展轨迹上的一个数据点”，而不是最终的终点。
分发就足够了吗？
Meta 正在充分发挥其最大的竞争优势：分发渠道。该公司将 Muse Spark 嵌入到覆盖35 亿用户的应用程序中。这种模式似乎更侧重于消费者而非软件工程师。Meta 能否仅凭拥有这些已安装在用户手机上的应用程序，就占据人工智能查询市场的重要份额？
这使得OpenAI的战略处境岌岌可危。随着Anthropico在高利润的企业市场日益占据主导地位，以及Meta/Google在数字广告领域占据主导地位，OpenAI的业务似乎陷入了进退两难的境地。
结论：Meta不再是慷慨提供免费模型的机构。通过封闭源代码并聘请全球最顶尖的研究人员，扎克伯格已将Meta转变为领先人工智能实验室的直接商业竞争对手。目前，市场对Meta的估值主要基于其现有的广告业务。但如果该公司能够从其专有模型中获得可观的收入，那么这种估值可能会被推翻。
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披露：我在App Economy Portfolio中持有 AAPL、GOOG、META、NVDA 和 TSLA 的股票。我会与 App Economy Portfolio 的成员分享我的评级（买入、卖出或持有）。
作者注（我是 Bertrand 👋🏼）：本通讯中表达的观点和意见仅代表我个人，不应被视为财务建议或任何其他组织的观点。
原文： https://www.appeconomyinsights.com/p/anthropics-wild-growth