在我们不断突破链上分析界限的使命中，我们很高兴地宣布将成本基础分配 (CBD) 的覆盖范围扩展到比特币之外，现在纳入了以太坊 (ETH) 、 ERC-20 代币和SPL 代币。
这标志着投资者在多种资产类别中如何定位自己的可见性发生了重大飞跃，揭示了市场信念、投降以及投资者不断变化的成本基础。
下面，我们重新审视 CBD 是什么，为什么它是一个如此强大的分析框架，以及这些新发布的数据集如何加深您对各种资产的链上动态的理解。
回顾：什么是成本基础分布 (CBD)？
成本基础分布描绘了给定资产的当前供应最后一次在链上交易的价格水平。简而言之，它显示了历史上每个价格点有多少代币（供应）易手，并将该信息与当前市场价格叠加。
- 投资者定位和市场结构：CBD 捕捉投资者行为，揭示每个价格水平周围有多少代币具有“成本基础”。通过这样做，它提供了关键支撑/阻力集群可能形成的位置的透明视图。
- 信心和投降：CBD 可以帮助确定投资者何时在上涨时积累代币（成本基础增加），或当价格下滑时平均下跌（成本基础减少）。这种模式可以凸显信心（尽管价格较低但仍购买）或投降（当我们看到供应在特定价格水平上发生剧烈变化时）。
阅读 CBD 热图
CBD 热图是您了解投资者在市场中的位置和时间的关键。以下是如何理解数据：
- 颜色强度（供应分布）：色标——从冷色调（供应量较低）到暖色调（供应量较高）——显示了代币供应集中的位置。红色“带”表示该特定价格范围内的供应量较高。绿色或蓝色带表示供应量较少。
- 纵轴（成本基础）：每个“水平切片”对应于部分代币供应最后变动的价格范围。
示例如下：2024 年 10 月，比特币在 6 万美元至 6.5 万美元之间大量积累，以深橙色阴影表示，表明供应集中度较高。随着 11 月份价格开始上涨，这些色调逐渐从橙色变为黄色，然后变为绿色，表明以 6.5 万美元购买的投资者正在随着价格上涨而获利了结并分配其持有的股份。
褪色的颜色强度显示以 65,000 美元购买的投资者的分布
- 成本基准线：成本基准线代表投资者随着时间的推移平均为其所持股份支付的费用。当这些“阶梯”线向上移动时，通常表明市场参与者随着价格上涨而购买资产，从而增加了他们的平均成本基础。这通常标志着资产尚未定价过高的坚定信念或信念——尽管价格较高，投资者仍愿意继续积累。请参阅下面的比特币示例：
成本基准线上升表明投资者信心十足
相反，当线条向下移动时，意味着投资者在价格下跌时买入，从而有效降低了他们的平均购买价格。这种行为可能反映了“逢低买入”或 DCA 心态：即使市场走低，市场参与者也看到了增加头寸的价值，这表明他们相信资产基本面仍然强劲或被低估。请参阅下面的 Maker 示例：
随着时间的推移，成本基础呈下降趋势，表明投资者逢低买入
为什么这个框架很重要以及如何使用它
成本基础行为为了解投资者的集体心态提供了一个窗口，显示他们如何随着市场的变化调整和重申自己的信念。跟踪这些向上和向下的变化不仅可以帮助我们了解买卖决策背后的情绪，还可以帮助我们了解市场可能发生转变的潜在拐点。
以下具体用例使该框架成为投资者工具包中强大且多功能的工具 – 现在适用于风险范围不同点的资产。
衡量投资者情绪
成本基础的变化有助于说明更广泛的市场心理。上涨期间成本基础上升通常预示着乐观情绪；如果投资者在价格上涨的情况下继续购买，则凸显了对该资产的信心。
评估定罪
当你看到投资者在价格趋势下降的情况下不断降低成本基础时，这表明他们有很高的信念；尽管短期价格走势不利，但他们仍愿意投入额外资本。相反，如果成本基础在价格上涨趋势期间保持平稳或没有显着增加，则可能表明市场立场更加谨慎。
风险管理
对于交易员和分析师来说，监控成本基础可以帮助衡量大部分市场的未实现收益或损失。了解大多数投资者是“盈利”还是“亏损”可以为有关潜在抛售压力或积累点的决策提供信息。
通过API访问数据
我们已通过 Glassnode API 轻松提供这些扩展数据集，使您可以将成本基础分布直接集成到您自己的研究平台和仪表板中。无论您喜欢 Python、R 还是构建 Web 应用程序，直接 API 访问都可以确保数据的及时性和灵活性。
请继续关注更多 CBD 更新！
在下一篇文章中，我们将展示直接从原始 CBD 数据构建的指标的实际示例。您将了解如何制作可视化并创建与您的特定交易或投资主题相关的专有指标。
原文： https://insights.glassnode.com/expanding-cost-basis-distribution-cbd-coverage-eth-erc20-spl/