自去年的“DeFi 夏季”以来，基于加密的去中心化金融生态系统尽管经历了多次波动，但其资产规模一直在膨胀。
DeFi 正在迅速成熟，这意味着初创公司正在左右旋转新产品——其中许多只是传统金融系统中已经存在的基于区块链的产品版本。例如，我之前写过关于 Cega 的文章，它在上个月的种子轮融资中获得了 6000 万美元的估值，用于构建基于 DeFi 的奇异衍生品。
Ondo由高盛数字资产团队的两位校友创立，正在通过建立所谓的“去中心化投资银行”来利用加密货币的资本市场。这意味着 Ondo 充当 DAO（去中心化自治组织）之间的中介，与传统结构的公司一样，需要筹集资金为其运营提供资金，以及可以为他们提供资金的投资者。
但与传统借贷相比，DeFi 风险极高，因为它仍然是一个新兴领域，因此坐在巨额资金池中但对加密货币不太满意的投资者仍然对投资生态系统持怀疑态度，Ondo 首席执行官兼联合创始人 Nathan Allman告诉 TechCrunch。
据该公司称，这使得代表新区块链项目的 DAO 很难筹集资金，这正是 Ondo 的用武之地，通过出售具有传统观念的投资者可能风险较低的产品，他们可以通过这些产品为资金匮乏的 DAO 提供融资。反过来，与在当今的低利率环境中提供传统贷款相比，投资者通过 DeFi 贷款获得的利息要高得多。
Ondo 网站的预览图片来源： Ondo
Ondo 为投资者提供“保险库”，将具有不同风险水平的 DeFi 产品捆绑到一个产品中，使他们能够对冲潜在的下行风险，Allman 说。他解释说，多批次金库的工作方式类似于债务抵押债券 (CDO)，其中风险贷款与风险较低的贷款配对，并分批提供给投资者。
规避风险的投资者可以投资 Ondo 的“固定部分”，这赋予他们与高级债务持有人相同的权利，因为他们将投资于整个 CDO，但如果出现此类情况，他们将在其他投资者之前获得回报是保管库中的任何默认值。
这些固定档投资者不必像“可变档”投资者（基本上是初级债务持有人）那样承受违约的影响，因此他们接受产品的较低回报率以换取能够承担风险较小。虽然 Ondo 更安全的固定档产品对于机构和散户投资者来说可能是“进入 DeFi 的边际入口”，但 DeFi 收益农民或加密原生风险承担者往往希望投资于杠杆可变档，因此 Ondo 的产品根据奥尔曼的说法，这也吸引了他们。
奥尔曼说，Ondo 一年多前推出了它的金库，并以典型的加密创业方式在几个月内筹集了种子轮，带来了由 Pantera Capital 牵头的 400 万美元。
根据 Allman 的说法，自首次提供产品以来，Ondo 引入了所谓的“流动性即服务”，将 DAO 与承销商（通常是稳定币发行人）相匹配，这些承销商可以为 DAO 提供其原生代币的流动性。
对于具有新推出的代币（价值可能会波动且最初不能用作货币）的 DAO，优势是显而易见的——他们以稳定币的形式获得流动货币，他们可以投资于他们的业务，直到他们自己的原生代币成熟足以交易。稳定币发行人，就像银行一样，通过提供这些新生 DAO 所需的流动性来赚钱。据 Allman 称， Ondo 已与包括 Terra、Frax 和 Fei 在内的十多个 DAO 合作，并与多家大型稳定币发行人合作。
流动性即服务产品“代表了我们的愿景从我们过去称为 DeFi 的结构化产品到现在的去中心化投资银行愿景的扩展，其中包括去中心化交易所做市，甚至是一种直接上市产品，我们可以用来为新代币建立第一个流动性，”奥尔曼说。
Ondo 今天宣布，它已经筹集了 2000 万美元的 A 轮融资，这一次由 Pantera 和 Founders Fund 共同领投。 Coinbase Ventures、GoldenTree、Wintermute、Steel Perlot、Tiger Global 和 Flow Traders 作为新的战略投资者参与了本轮融资。
这家 17 人的初创公司计划利用新资本扩大其团队并扩大其产品供应。 Allman 说，其计划包括即将推出 Ondo 自己的代币和相关的 DAO，因此公司可以以更加去中心化、无需许可的方式做出治理决策。
据Allman 称，它还计划继续在其结构化产品套件中添加保险库，这些保险库捆绑算法稳定币的收益以及跨不同区块链汇总收益的保险库。
描绘 Ondo 在 DeFi 生态系统中的位置的图形图片来源： Ondo
Allman 解释说，Ondo 主要专注于构建许多通常与链上投资银行的中后台相关的功能，并指出它目前没有计划直接向 DAO 或加密公司提供咨询服务作为传统投资银行可能。
“现在的愿景实际上是这种捆绑的金融服务，非常类似于投资银行提供的服务，但合同都是在链上执行的，而不是 300 或 400 页的法律协议，”奥尔曼说. “我们今天服务的目标受众肯定是 DAO 和加密投资者。随着该市场的扩大并变得更加传统，我们的业务也将如此。”
原文： https://techcrunch.com/2022/04/27/ondo-defi-decentralized-crypto-investment-bank-series-a/