美国最大的退休计划提供商 Fidelity 刚刚宣布计划在今年晚些时候为个人提供通过其 401(k) 退休账户投资比特币的机会。富达拥有 2000 万计划参与者和 2.7 万亿美元的资产，刚刚将一个颇有争议的策略带入了主流。
富达是第一家涉足这一领域的交易资产管理公司也就不足为奇了——在首席执行官阿比盖尔·约翰逊 (Abigail Johnson) 的任期内，该公司在推出数字资产产品方面一直领先于同行。当它开始为机构投资者托管数字资产时，它于 2018 年推出了首个与加密相关的产品。
这一消息标志着扩大另类投资机会的日益增长的运动中的一个关键时刻——这个目标可以被视为值得称赞或有风险的，这取决于你问的是谁。
首先，让我们从批评开始，因为鉴于资产类别以诈骗和波动性着称，对加密货币扩张的怀疑是可以理解的。更重要的是，它甚至可能不是一个好的投资；比特币并没有证明自己是一种有效的通胀对冲工具，自去年 11 月见顶以来，其价值已下跌 40% 以上。
考虑到这一点，很容易看出为什么监管机构不喜欢允许在退休账户中访问加密货币的想法。美国劳工部在上个月的一项指令中表示，受托人在这样做之前应该“格外小心”，理由是加密货币的历史波动性、潜在的估值过高以及对托管问题的担忧，因为如果有人从钱包中恢复加密货币几乎是不可能的。忘记了他们的密码。
不只是监管机构扬眉吐气，尽管他们似乎有充分的理由这样做。像富达这样的公司显然有推出加密产品的利润动机，因为他们可以赚取更多费用，这就引出了一个问题，即他们是否会扩展到数字资产以赚钱，同时说服普通散户投资者承担所有风险。毕竟，如果加密货币崩盘，散户投资者可能会在赌掉他们的退休储蓄后束手无策。这不可能是好事，对吧？
如果你想将相当小的一部分储蓄分配给加密货币，并且你意识到风险，那么将资金投入到这个不断增长的资产类别中可能是有意义的，这种资产类别很可能会在长期内继续升值。
错误的。现在，让我告诉你为什么富达在退休计划中提供加密货币对于几乎所有不是超级富豪的人来说都是一个巨大的胜利。
加密已经承诺要“民主化”很多东西，但基本上没有兑现。个人富有的“鲸鱼”从加密货币的崛起中受益，而大多数普通人却没有。 根据 River Financial的数据，最富有的 82 位个人加密钱包持有者占比特币总供应量的近 15%。
与其他替代资产一样，财富如此集中于加密货币背后的一个关键因素是，普通投资者无法像最富有的人那样享受顶级投资机会。
然而，对加密投资机会的需求显然是存在的，而且数据显示，女性和有色人种的需求尤其强烈，她们看到了通过新兴资产类别的出现来积累财富的机会。但是，由于监管或缺乏可用的基础设施，普通投资者已被排除在许多此类机会之外。
当然，散户投资者无法获得优质投资机会是一个更广泛、更微妙的问题，但富达的声明将有助于消除一个特殊障碍。虽然散户投资者可以相当容易地使用像 Coinbase 这样的平台来购买最受欢迎的加密货币，但没有主流的解决方案可以让他们以税收优惠的方式这样做。主流中尚不存在这样的解决方案，因为公司不愿承担与率先推出受到监管机构严厉批评的产品相关的监管和声誉风险。
富达认为，冒险是值得的，因此散户投资者可能会从中受益。