印度风险投资公司3one4 Capital的合伙人最近进行了路演以筹集新基金。在两个半月内，在全球经济恶化的高峰期，他们获得了 2 亿美元。这是总部位于班加罗尔的基金的第四支大型基金，其投资组合包括四家独角兽初创公司。
3one4 Capital的联合创始人兼合伙人 Pranav Pai 表示，该基金在 3one4 Capital 中排名第六，已超额认购 2.5 亿美元，但该公司仅接受 2 亿美元以保持自身精简和纪律。该公司限制基金规模的决定是其战略选择的象征，这使其有别于其他印度风险投资公司。
“众所周知，我们会提供丰厚的回报。我们的业绩已成为该领域表现最佳的领先基金的基准。所以我们问自己一个尖锐的问题，我们能否以更大的基金规模继续我们的业绩？前期还需要那么多资金吗？” Pai 在接受 TechCrunch 采访时说。
近年来，印度的风险投资公司激增，筹集了前所未有的巨额资金，引发了人们对这些资金的负责任分配的担忧，尤其是对早期初创企业而言。批评者质疑印度市场上是否有足够多的可行公司来吸收和有效利用如此重大的投资。
Pai（上图）断言，更多印度公司有足够的空间进行 IPO，因为该国的 IPO 市场已被证明是成功的，并且对机构投资者来说受到了良好的监管。他预计印度股票指数将发生转变，越来越多的科技公司、应用程序、服务、金融科技和支付解决方案将成为该指数的一部分。
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尽管如此，Pai 承认印度市场尚未充分发挥其并购潜力。尽管并购活动有所增长——在过去五年中增长了三到四倍——但仍低于预期。为了让印度市场蓬勃发展，Pai 强调需要更强大的并购环境。
在过去的五年中，许多印度风险投资公司已将注意力转移到早期投资。尽管关注度有所提高，但市场继续依赖国际投资者来支持中期和成长期交易，这凸显了印度风险投资生态系统进一步发展的必要性。 “我们拥有高性能的共同基金和私募股权基金。我们希望更多这样的公司将为印度初创企业设立专项基金，”他说。
3one4 新基金的一半资金来自印度投资者，这是该公司与许多同行不同的另一个方面。所有具有系统重要性的印度银行，以及总市值排名前五的当地银行都投资了新基金。 Pai 表示，前 10 大共同基金运营商中有 8 家也是新基金的有限合伙人。 “我们也为拥有领先的全球捐赠基金、主权基金和保险公司作为有限合伙人而感到自豪，”他说。
“我们希望成为印度领先的本土风险投资公司。我们的总部设在这里，我们在这里投资——我们不想投资东南亚——我们的基金规模和战略与印度的机会保持一致。随着我们公司多年来的首次公开募股，我们已经看到让印度最大的机构与我们合作以帮助建立这些公司的重要性。如果我们没有银行来帮助我们的公司从收入征收到工资发放等方方面面，那将会很困难。共同基金是 IPO 的买家、账簿管理人和做市商，他们购买股票会给市场投下信任票，”他说。
3one4 主要专注于早期阶段和直接面向消费者的技术、媒体和内容、金融科技、深度技术以及 SaaS 和企业自动化等领域，如今管理着约 7.5 亿美元的资产管理规模，其投资组合包括人力资源平台 Darwinbox 、业务面向企业的Neobank Open 、 面向消费者的 Neobank Jupiter 、直接面向消费者的肉类销售品牌 Licious、本地社交网络 Koo 和Lokal 、娱乐服务 Kuku FM、金融科技 Raise Financial和游戏公司 Loco 。
3one4 Capital 因其逆向投资方法而享有盛誉，其对Licious 的早期投资就是一个例证。五年多以前，主流观点认为印度对价格敏感的市场不会为在线肉类配送支付溢价。然而，Licious 已经发展成为南亚最大的直接面向消费者的品牌之一，业务遍及印度大约两打城市。
3one4 大胆投资的另一个例子是 Darwinbox，当时大多数投资者怀疑印度 SaaS 公司是否有能力进行国际扩张或获得足够的本地业务订阅。
3one4 Capital 的逆向策略也延伸到它有意回避的投资。 2021 年，在加密领域的投资活动狂潮中，印度几乎所有基金都在寻找机会并支持加密初创公司。然而，3one4 Capital 在对该行业进行全面评估后，选择不对加密货币进行任何投资。
这家拥有 28 名员工的公司还致力于为自己制定透明度和治理方面的新标准。它说，这是第一个签署UN PRI的 VC。 “我们必须以某种方式报告、举止、行动和看待问题。我们必须看起来像世界上最好的机构的受托人，然后，也只有这样，我们才有资格告诉我们的投资组合创始人，这就是我们希望与你们一起创建一流公司的方式，”Pai 说。
3one4 Capital 在反向投资的推动下筹集了 2 亿美元的新基金作者： Manish Singh最初发表于TechCrunch