这篇文章说明了如何创建、转换和销毁银行存款。银行存款是一个人银行账户中的数字，也是最常见的货币形式。它们只是银行数据库中的数字，在银行发放贷款或购买资产时创建，并在偿还贷款或银行出售资产时删除。当银行向投资者借款时，它们也可以转化为其他银行负债类型。银行存款也可以通过中央银行资产负债表的变化（例如 RRP 参与和量化宽松政策）间接创造或销毁。很难从存款水平的变化中得出经济结论，因为这些变化有很多潜在的驱动因素。
[注：所有交易的 T 账户显示在下面的附录二中]
从一开始就
银行存款是在银行发放贷款或购买证券时产生的。银行不是“借出”存款，而是简单地在其数据库中输入数字，将数字添加到借款人的银行账户中。从存款增长与贷款增长的密切程度可以看出这一点，尽管这并不是一种完美的关系，因为银行也可以用其他负债类型为其资产提供资金。银行创造货币的能力受到诸如盈利能力、流动性和资本成本等问题的严格监管和限制。
从历史上看，存款增长与银行贷款增长密切相关。随着美联储的市场足迹扩大，存款增长分析变得更加微妙，美联储可以间接创造银行存款。美联储采用两级货币体系，其中银行持有美联储的存款，非银行持有银行的存款。当美联储从非银行投资者那里购买资产时，它会在投资者在美联储的银行账户中创建一笔存款。银行又将存款添加到投资者在银行的账户中。这项交易增加了银行在美联储的存款金额，但也增加了非银行机构在银行的存款金额。
存款也可以通过中央银行的行动间接创造。当美联储在 2020 年推出涡轮量化宽松政策时，存款水平飙升。以上资产为美联储资产。到最后
银行存款可以通过逆转上述过程销毁，或者当它们转化为另一项银行负债时。偿还银行贷款或向银行出售资产的人销毁了他们的银行存款。银行删除资产负债表上的资产，以及用于支付的存款负债。同样，银行发债，本质上是要求别人用银行存款换取银行债务。银行系统的负债构成发生变化，存款减少，债务增加。
小银行存款下降的部分原因是小银行出售了一些证券。注意右边的刻度略小。银行存款也可以通过美联储资产负债表规模的缩减或结构的改变而被销毁。当美联储通过 QT 缩减其资产负债表时，就是在减少银行存放在美联储的现金数量。银行资产的下降通常与银行存款负债的下降相匹配。这种机制最常见的途径是财政部发行新的国债来偿还美联储，非银行投资者使用他们的银行存款购买这些国债。
存款水平随着 QT 缩减美联储的资产负债表而下降。银行存款水平也会随着美联储资产负债表构成的变化而波动。例如，非银行投资者可以通过 RRP 贷款给美联储。这会破坏他们的存款以换取 RRP 贷款资产。纳税也可以降低存款水平，因为存款被发送到财政部在美联储的账户，该账户在银行系统之外。这些波动超出了美联储的控制范围，有时可能会很大。
钱很复杂
在经济分析中使用存款总量在 1980 年代没有用，在中央银行资产负债表庞大的时代变得更没用了。存款水平的变化可能仅反映货币政策的实施、RRP 参与的变化或财政部的现金管理选择。此外，对存款总量的关注掩盖了货币等资产（如国债）日益重要的影响。
2023 年 3 月银行存款每月下降 500b 美元，很好地说明了解释存款下降的困难。这一下降伴随着银行证券持有量的急剧下降、银行贷款的温和下降、美联储持续的量化紧缩、 RRP 参与的增加、财政部账户的减少以及货币市场基金资产的显着增加。所有这些机制的相互作用使得推断因果关系和得出更广泛的经济结论变得非常困难。
[注意：进入货币市场基金的存款通常会重新回到银行业。见附录一]。
附录 I：流入 MMF 不一定会减少存款
在某些情况下，将资金转入货币市场基金不会改变存款水平。 
在其他情况下，将资金转移到货币市场基金会降低存款水平。附录二：用于存款创造、转换和销毁的 T 型账户
