由于本周是圣诞节假期，时间较短，而且是今年的最后一周，所以今天的回顾（涵盖GDP、失业救济申请人数、消费者信心等）对所有订阅用户免费开放。
如果您错过了我们的《2026年经济展望》 ，请务必查看一下。
周一
TSA安检点旅行号码
2025 年前 356 天，已有 8.82 亿人次通过了美国运输安全管理局 (TSA) 的安检点。这比 2024 年同期增加了 390 万人次（+0.4%）。
这是一个相当不错的迹象，也符合这样一种观点：经济对高收入家庭来说是稳健的，而对边缘群体来说是糟糕的。
石油产品
截至 12 月 22 日的一周内， 汽油价格平均降至每加仑 2.97 美元，这是自 2021 年以来首次低于每加仑 3.00 美元。
自 11 月下旬以来，汽油价格每加仑下跌约 0.20 美元，结束了此前一段显著的价格稳定期；在过去的 16 个月里，汽油的平均价格一直徘徊在每加仑 3.15 美元至 3.37 美元之间。
价格为何下降？因为每年的这个时候需求较低，没有出现任何与天气相关的供应中断，而且我们仍然生产大量的石油。
本周柴油价格也下跌，目前为每加仑 3.54 美元，比一个月前下降了近 0.30 美元。
周二
国内生产总值
根据美国经济分析局的初步估计，第三季度GDP按年率计算增长了4.3%。
如果以1到非常快为标准，4.3%的年化增长率算是非常快。有理由认为实际增长率可能略低于这个数字，但即使向下修正，这个数字也应该保持在3%以上（3%即使不是非常快，也算是很快了）。
这是个好消息！
这与许多其他经济数据相矛盾。很难将4.3%的经济扩张与几乎为零的就业增长和不断上升的失业率相协调。以下是一些可能的解释，但都只是推测：
首先，经济形势对有工作和高收入人群来说非常有利，而他们——在高企的股价推动下——正在推动经济增长。第三季度，GDP中消费支出部分的年化增长率强劲增长了3.5%。
第二：GDP 和/或劳动力市场数据存在测量误差，尤其是在政府停摆的情况下（这或许可以解释部分差距，但肯定不能解释全部甚至大部分差距）。
第三：生产率——即每小时工作产出——正在提高。短期内衡量生产率确实很难，但这并非不可能。有些人认为这是人工智能带来的生产率提升，但如果让我猜测，我会认为是劳动力流动速度放缓所致；新员工的生产率较低，而且由于需要培训新员工，现有员工的生产率也会随之降低。
再次强调，以上都只是推测，我们暂时还无法确定第三季度的经济增长情况。但就目前而言，可以肯定的是，第三季度经济增长迅速。
世界大型企业联合会消费者信心指数
12月份，消费者信心指数再次下滑，原因是消费者对当前经济状况的评估大幅下降（对未来的预期保持不变）。此次发布的报告中，最引人关注的是按世代划分的消费者信心指数。
耐用品订单
10月份耐用品（通常使用寿命至少为3年）新订单下降了2.2%，但我认为这个数据其实还不错。剔除运输设备（飞机销售成本高昂且波动较大）后，10月份订单增长了0.2%，截至2025年前10个月，同比增长2.4%。如果将运输设备也计算在内，则订单较2024年前10个月大幅增长7.1%。
还不错，尤其考虑到今年制造业举步维艰。
周三
抵押贷款利率
30年期固定抵押贷款利率小幅下降至平均6.18%。与2025年其他月份相比，这一利率较低，但希望2026年利率能低于6%。
抵押贷款申请
截至12月19日当周， 抵押贷款申请量下降了5.0%。但我不会对此过度解读，因为1）节假日期间季节性调整比较困难，2）抵押贷款申请量仍然过低。
失业救济申请
本周首次申请失业救济人数回落至 21.4 万人，持续申请失业保险的人数仍然相对较低。
没什么好担心的。
周四
圣诞节
这是我第一次和蹒跚学步的孩子一起过圣诞节。孩子们让节日变得非常特别，但也非常累人，所以也许明年我会写一些关于圣诞节经济学的文章。
星期五
没有什么
本周链接
明年“喂饱美国”计划将更加艰难。 （缓慢无聊）
学习曲线的准确性如何？（建筑物理学）
如何追踪圣诞老人（ Statecraft ）
最后想说的话
本周过后，我对经济前景的展望是：好转
强劲的GDP增长，而且没有裁员增加的迹象。这有什么不好呢？
展望未来
下周我们将看到一些住房统计数据、建筑支出等方面的最新信息。