每年我们都会做出预测。目的是激发对话。我们也努力追究自己的责任。以下是我们对 2023 年的一些预测。
2023 年：Patagonia Vest 经济衰退
2022 年的商业故事是通货膨胀。 2023 年将是经济衰退，我们会意识到还有比资产变得不那么富有的人更糟糕的事情。此外，相信宠物丧假是正常现象的一代科技工作者（和科技记者）将会发现一种新常态。高盛、Airtable、Adobe、Plaid、摩根士丹利、Buzzfeed、百事可乐、Gannet、CNN、DoorDash、AMC Networks、Carvana、Nuro、Roku、思科、亚马逊和 Asana 都在过去一个月宣布裁员。到 2022 年为止，美国科技行业有超过90,000名员工被解雇，全球有超过150,000名员工被解雇——超过 2021 年和 2020 年的总和。相对于 2022 年美国创造的 500 万个就业岗位，这只是九牛一毛，但到 2023 年，这一降幅将更大。在长达 14 年的音速经济繁荣期间，大型科技公司的员工人数激增。 
Meta 屋顶康普茶酒吧乌云密布：历史上最快的加息；科技估值与基本面重合；马斯克证明，一家企业可以在其三分之一的员工基础上维持最低限度可行的产品。 Twitter 的收入已经从 50 亿美元暴跌至 10 亿美元，但这与其说是马斯克大规模解雇的结果，不如说是自己造成的伤害。在每个技术董事会会议室都听到：“我们可以用更少的卡路里（收入损失）获得同样的美味（大量减少员工人数/成本）。” 2023 年最重要的商业战略不是人工智能或供应链多元化，而是强硬而不是混蛋。
美国科技工作者的平均年龄为 35 岁，这意味着他们在 2001 年上八年级，在 2008 年上大学。美国历史上最长的扩张对他们来说是“正常的”——这是他们唯一了解的市场。裁员将成为引人注目的头条新闻，因为记者（其中大多数人同样只在涨潮时进行报道）广播了历史上最大的小提琴交响乐。清算（又名资本主义）的好处将是巨大的。具体来说 …
亚马逊、Alphabet 和 Meta 创历史新高
裁员对公司士气不利，对那些被解雇的人来说更糟，但它们通常对业务有利。到 2022 年，普通科技工作者至少要花费雇主 100,000 美元的薪水加上福利和稀释费用。称之为 150,000 美元。更少的人意味着更多的每股利润。拥有 30% 营业利润率的 Google 和 Meta 可以各自解雇 25,000 人，或者将他们的收入增加 125 亿美元并获得相同的营业收入。他们和其他数百家科技公司将选择前者的一个版本。
生活方式与股价挂钩的维权股东和管理层意识到了这一点。拥有 60 亿美元 Alphabet 股票的对冲基金 TCI 上个月致函首席执行官桑达尔·皮查伊 (Sundar Pichai)，称该公司员工太多。 Alphabet 和其他公司将响应 TCI 的号召。尽管广告巨头面临不利因素，包括苹果的隐私措施、TikTok 的崛起和经济放缓，但“效率”将为 Alphabet、亚马逊和 Meta 带来有史以来最赚钱的季度。
作为创始人/企业家，我有过几次体面/良好的退出。使我（适度）成功的技能，除了可笑的他妈的幸运之外：沟通、吸引人才和解雇（非）人才。换句话说，如果您比历史频道更喜欢 Hallmark 频道……请不要创业。如果这听起来很冷酷，请记住，世界上 99% 的人都愿意为最近被解雇的美国技术专业人士而死；这意味着你受过教育，技术高超，并且生活在民主国家。这种缩小规模的阴云伴随着一线希望——经济衰退是创办公司的最佳时机，因为人员和设备的成本更低，而且消费者/客户对新产品/服务持开放态度。
字节跳动市值突破 1 万亿美元
几个月前，我们曾报道过从广告生态系统中吸取氧气的两股力量：Apple 和 TikTok。 Apple 已经是一家市值数万亿美元的公司，而 TikTok 今年将为其四逗号估值剪彩。按照目前 3000 亿美元的估值，TikTok 的母公司字节跳动的市值超过迪士尼、Snap、Pinterest、Twitter、IPG、WPP 和 Omnicom Group 的总和。
这家中国公司只用了五年时间就达到了十亿用户——比 Instagram 少三年，比 Facebook 少四年——而且这些用户每天在该平台上花费 100 分钟。当年轻人被要求在 TikTok 和所有电视/流媒体之间做出选择时……他们选择了 TikTok。想想最后一句话。 ByteDance 的网络应该被禁止或为了美国的利益而旋转，但那是另一篇文章。涉及的各方将找到一个和解方案，因为涉及的资金太多了。 
创新者的巅峰偶像崇拜
地球上 80 亿人中有近 70 亿人信仰宗教。作为一个物种，我们无法选择是否崇拜，但可以选择崇拜谁。随着搜索引擎和 iPhone 取代神话和精神存在成为我们的真理来源，我们的崇拜转向负责的神灵——科技领域最富有的人有三分之一的机会成为《时代》杂志的年度人物。我们的新神：比尔·盖茨、史蒂夫·乔布斯、拉里和谢尔盖、埃隆·马斯克、伊丽莎白·福尔摩斯、山姆·班克曼-弗里德……
我们对技术创新者粗俗的、荒谬的崇拜可能已经达到顶峰。对于技术教会来说，这几个月是艰难的：伊丽莎白霍姆斯被判 11 年徒刑，她的同事被判 13 年徒刑； Nikola 创始人 Trevor Milton 被判犯有欺诈罪； Celsius Network 破产并面临联邦调查；由于法律的爆发，SBF 的Oops I Did it Again道歉之旅被缩短了。
我希望新一轮的破产、追加保证金和橙色连身衣能推翻我们现代的神灵，让媒体、公众和崇拜他们的民选领导人清醒过来。我乐观地认为，这些施暴者不仅会被重新分配到不同的教区，而且他们的特写镜头将阐明监管、信任和独立委员会的重要性。我们甚至可能意识到负责起诉欺诈行为者、维持储蓄账户支持和制定法律的人是真正站在你（我们）一边的人。
我也相信我们会看到 20 世纪对政府机构和重新创造太阳并将我们带到时间之初的人们的钦佩。他们取得了这些成就，却没有从他人那里偷窃，没有指控前雇员犯有性犯罪，也没有传播恐同阴谋论。
当我们在这里时……
特斯拉：创纪录的收入……和股票减半（再次）
斯科特·菲茨杰拉德将智力定义为在头脑中同时持有两种相反想法的能力。特斯拉明年将公布创纪录的收入和交付量，但股价仍将减半。我长期以来一直是特斯拉熊，这意味着我已经（非常）错误了很长时间。教训是“永远不要与拥有出色产品的公司对赌”。现在仍然如此。特斯拉的问题在于，伟大是相对的，行业正在迎头赶上。在伦敦，其他所有汽车都是电动汽车，其中大部分不是特斯拉。在卡塔尔世界杯上，出现了一连串 Ioniq 5 的广告，这是汽车和驾驶员的2022 年度最佳电动汽车。
特斯拉凭借优于内燃机汽车的电动汽车引领未来。但未来终于来了，TSLA 正在赶上我们的预测。去年我们（再次）说过，特斯拉将在 2021 年减半，事实确实如此。幻灯片将继续。为什么？特斯拉的市盈率仍为 35 倍，而竞争对手（特斯拉之前没有的）的市盈率为 5 倍。 
表现最佳的科技股：Airbnb、Meta、中国互联网公司
我相信 2023 年表现最好的大型科技股将是 Airbnb 和 Meta。出于不同的原因。 Airbnb 的股票价格更高，但我们相信它会增长到其估值。公司网站流量的 70% 来自直接的有机访问，而万豪和 Expedia 的这一比例为 40%。这种品牌实力带来的净利润是酒店业同行的两倍。 Airbnb 还为每位员工创造了 50 万美元的收入，超过大多数科技公司，是连锁酒店的十倍。该公司可以以进一步增加企业与其同行之间的差异的速度进行再投资。我已经相信 ABNB 是现代历史上最强大的酒店品牌。 “我在洛杉矶有一家希尔顿酒店，”从来没有人说。 
我讨厌 Meta 并且……它的股票将跑赢市场。 Zuck 的成长计划（元宇宙）是他最强大的敌人做梦也想不到的。我们在它变凉之前就说过了，今年市场同意了，股价下跌了 75%。在一年内，Meta 失去了前五年的收益。当然，虚拟世界是愚蠢/愚蠢/荒谬的，但 Meta 仍然是一项价值 1200 亿美元的业务和一座现金火山，并且（尽管扎克通过 Big Gulp Grande Venti ayahuasca 虚拟世界之旅来吸引他的同事）超常的运营利润率。 Facebook 和 IG 不再是热门的新事物，但南半球和印度的人口仍在使用它们。
其他表现强劲的将是美团、拼多多、腾讯、阿里巴巴和京东等中国科技股。论点很简单：在企业价值与收入的基础上，由于政治不确定性，这些股票的售价比美国同行低 50%，而不是基础业务的表现。随着中国放弃“零冠状病毒”，短期内可能会出现更多动荡，但中国的经济影响力和习近平继续将他的同胞带入中产阶级的需要将预示着科技行业的喘息。
Longshot：迪士尼收购 Roblox
Roblox 是一个有效的元宇宙。该游戏平台拥有大约 6000 万日活跃用户，其中一半年龄在 13 岁或以下。年初股价为 120 美元；现在低于 40 美元。在迪士尼，Bob 1 回来了，他可能是历史上最好的买家。在他的第一个任职期间，他收购了皮克斯、漫威、卢卡斯影业、Bamtech 和 21 世纪福克斯。 （我们将忽略最后一个。）收购 Roblox 成本高昂，但迪士尼有资本，从战略上讲是有道理的。正如 Bob 将 Woody 和 Anakin Skywalker 带到公园一样，他现在有机会将公园（及其角色）带到 Roblox。迪士尼世界，如果你愿意的话。
子量表合并
熊市将大公司变成不够大的公司。这些是主要的收购饲料。我相信我们会看到许多规模较小的公司合并，包括 Lyft、AMC、Peloton、Carvana 和 Robinhood。就市值而言，Uber 现在的市值是 Lyft 的 15 倍，福特和通用汽车也是如此，它们都渴望获得自动驾驶体验和 IP。预计今年会有许多收购尝试，并伴随着 FTC 正在“审查它”的头条新闻。
2023 年度技术：AI
与去年的 Web3 一样，人工智能有望成为 2023 年最受炒作的技术。然而，与 Web3 不同的是，AI 将（大部分）不负众望。我们已经见证了图像和文本生成人工智能程序的巨大能力，包括 Midjourney、Stable Diffusion 和 ChatGPT。几周前我写了一篇文章，展示了 AI 功能的扩展。 2023年资本和关注的涌入将加速该品类的增长。
流媒体整合
在过去的十年里，流媒体一直是一场不间断的香槟和可卡因派对，内容预算、交易规模和股价的数字方向都在向右上升。直到今年。自 2021 年 12 月以来，Netflix 的股价下跌了 60%，其他流媒体市场也随之下跌。对于消费者来说，选择太多了——无论是平台（美国家庭现在平均使用五种流媒体服务）还是节目（Netflix 用户平均花费 18 分钟搜索新内容）。空间变得太拥挤了，它会收紧。
与科技领域一样，维权投资者将撼动媒体的牢笼。我敢打赌 Warner Brothers Discovery 将在今年年底上映。 HBO 仍然是首屈一指的手工内容创作者——每花费一美元获得的艾美奖几乎是 Netflix 的三倍，是新来者 Apple 的四倍。这是寻找合适皇冠的皇冠上的明珠。 
美国重申主导地位
The Situation Room和 Tucker Carlson 被激励告诉我们“美国很糟糕，11 点新闻。”他们的世界末日愿景被误导了，近乎妄想，因为我们相对于全球同行处于优势地位：在过去两年中，我们的股市表现优于中国 30%。我们的通货膨胀率虽然很高，但远不及德国（10%+）、英国（11%+）和意大利（12%+）等欧洲国家。我们是能源和食物独立的，并再次展示了我们对世界大师的掌握：技术（见上文：重新创造太阳）。没有人排队购买中国或俄罗斯的疫苗。美国已承诺向乌克兰提供 470 亿美元的军事援助，超过所有其他国家的捐助总和。 
对乌克兰的援助将是 2023 年最好的交易。我们仅用 6% 的国防预算就可以继续击退敌人，并向世界发出信号，美利坚合众国（再次）是一个无与伦比的盟友。正如埃尔顿约翰在他的第七次“告别”巡回演出中提醒我们的那样：母狗回来了。
2023年
我希望 2023 年为您带来健康、繁荣、与亲人共度时光，以及欣赏这三者的存在。
生活如此丰富，
PS 我将在一月份再次教授商业战略冲刺。如果您想在成为会员之前先尝尝，可以在这里观看第一课。