大家好！我刚结束欧洲之旅回来，也重新开始写博客了。我已经准备了不少文章，不过如果你有什么特别想让我写的内容，欢迎在评论区留言！
这是《经济学102》的一期节目，我和埃里克在节目中探讨了各种主题：
接下来是一些有趣的事情！
1. 流动性与人工智能“泡沫”
美国经济的未来——甚至可能包括美国政治的未来——取决于人工智能是否会发生重大崩盘。我在之前的文章中写道，这个问题可能并非取决于传统的“泡沫”过程，例如投机或外推预期，而仅仅取决于人们是否高估了人工智能创造实际回报的速度。
但我可能错了。或许还有更传统的“泡沫”机制在起作用——比如羊群效应、投机、害怕错过机会的心理等等——这些因素可能正在推动一些真正的AI投资。如果是这样，我们需要警惕的一个警示信号就是投资者流动性枯竭。
在许多关于金融泡沫的经济模型中—— 例如外推预期模型、 信息过载模型等等——泡沫会在人们耗尽更多资金投入这场狂热时停止。因此，当我看到有关人工智能投资者资金耗尽的新闻时，我会感到担忧：
过去，像谷歌和Meta这样的大型科技公司都曾利用自身利润——或者至少原本可以——来资助其人工智能业务的扩张。但《华尔街日报》报道，数据中心建设者如今不得不借贷，而无法像以前那样直接从核心业务中挪用资金。
这很不祥，因为这个过程不可能永远持续下去。
2. 关税与通货膨胀
经济学家们的判断是正确的，特朗普的关税政策会使美国制造业更难获得中间产品，从而损害美国制造业。特朗普本应该听取经济学家们的意见。
但经济学家们对关税的通胀效应的看法是否错误呢？JD Vance似乎认为如此：
首先，仅仅因为一次预测失误就对整个经济学界妄下断言，这相当愚蠢。经济学界通常并不从事宏观经济预测（因为现有的预测方法都不太有效）。即便经济学界真的从事宏观经济预测，预测本身也是一门不精确的科学；预测者有时难免会出错。
话虽如此，我们还是有理由质疑为什么关税至今尚未导致明显的通胀。通胀可能正在回升——现在下结论还为时过早——但到目前为止，通胀率仍维持在3%左右，与2023年年中以来的水平基本持平。
但经济学家真的认为关税会大幅推高通胀吗？要知道，关税影响价格的方式不止一种。它们会直接推高物价，增加生产成本——这本身就具有通胀效应。但关税也会损害实体经济，造成系统性冲击，加剧负面情绪，从而降低总需求。总需求下降会导致通缩。以下是我七月份写的文章：
如果某种经济事件引发恐慌，人们就会减少支出，转而储蓄。这会导致两方面后果：1）经济增长放缓，因为消费者支出减少，企业为了满足消费者需求而减少投资；2）通货膨胀下降，因为企业被迫降价以维持销量，从而打击消费意愿低迷的消费者。
并非只有我这么想。经济学家一直都知道这是一种可能性。现在，旧金山联邦储备银行的一些经济学家研究了历史记录，发现实际上，需求萎缩往往会抵消关税带来的通胀效应：
我们发现，关税上调会加剧失业（降低经济活动）并降低通货膨胀……如果我们把样本限定在二战后的现代时期，或者使用其他国家（法国和英国）的独立数据，也会得到类似的结果。这些发现表明，关税冲击是通过总需求渠道发挥作用的。
但关税虽然常常会造成通缩，但这并不意味着它们就是好事。关税造成通缩的原理是，它会严重损害经济，导致人们停止消费，从而降低物价！目前，特朗普的关税政策可能只是略微 推高了物价，或许会使通胀率上升0.5个百分点——幅度并不大。但它们之所以影响如此之小，是因为它们也造成了轻微的经济疲软，从而抑制了物价上涨。
基本上，这种情况就是关税造成的一种损害部分抵消了另一种损害。这并非好事，也不是停止听取经济学家意见的理由。事实上，恰恰相反。
3. 太阳朋克是非洲的未来
我总是对上世纪八九十年代赛博朋克的设想大多成真感到兴奋，也乐于猜测未来哪些设想会成为现实。“太阳朋克”就是一个候选，但目前为止，它主要还是一种艺术美学，而非一个完整的未来愿景。新加坡的建筑上装饰着一些很酷的植物，但除此之外，它只是一个相当标准的赛博朋克都市。
但斯坎德·加鲁姆令人信服地论证了太阳朋克实际上是非洲的未来，就像赛博朋克是亚洲和美国部分地区的未来一样：
非洲各国实力较弱，基础设施建设能力不足。因此，太阳能发电正在为非洲大陆带来电力，因为它可以分布式建设——而且非洲阳光充足，太阳能发电效果尤为显著。
以下摘自斯坎德的帖子：
目前撒哈拉以南非洲正在发生的，是人类历史上规模最大的基础设施项目，但它并非由政府、公用事业公司或世界银行财团建造，而是由一些初创公司建造，这些公司向农民出售太阳能电池板，并提供分期付款计划。而且，这个项目正在成功运作。
2024年太阳能产品销量超过3000万件。非洲每月新增40万套太阳能装置。50%的市场份额被15年前还不存在的公司占据。碳信用额补贴了成本。每台设备都内置了物联网芯片。日收入2美元的人的贷款偿还率超过90%……
未能建成的电网最终却成了一件好事。当发展专家们花了50年时间争论如何将20世纪的基础设施扩展到非洲农村时，更有趣的事情发生了：非洲反而建造了21世纪的电网。
模块化。分布式。数字化。由使用者出资，并由其避免的碳排放提供补贴。
赛博朋克描绘的是一种国家与强大的企业并存——有时甚至受其控制——的景象。或许，太阳朋克描绘的是一个充满弱小国家的无政府主义科技未来，在这个未来中，独立的个人和小社群必须掌握技术——这本质上是一个具有非洲特色的未来。
这一点至关重要，因为人类的未来就是非洲的未来：
4. 关于物种大灭绝的好消息
现代世界最令人沮丧的事实之一是，人类正在造成大规模物种灭绝。请访问维基百科“全新世物种灭绝”页面，上面写道：
全新世灭绝，又称人类世灭绝或第六次物种大灭绝，是全新世时期完全由人类活动造成的持续灭绝事件……珊瑚礁和热带雨林等生物多样性热点地区的大范围退化加剧了这场危机。
人类活动导致的大规模物种灭绝这一事实在环境政策讨论中反复出现。这理所当然；动植物在人类社会中没有自然代表，因此，如果我们关心它们的福祉，就必须竭尽全力确保这一问题始终在议程之上。
但这里有个有趣的现象：“全新世灭绝” 可能已经结束了：
亚利桑那大学生态与进化生物学系的克里斯汀·萨班和约翰·维恩斯的一项新研究表明，过去500年间，植物、节肢动物和陆生脊椎动物的灭绝数量在大约100年前达到顶峰，此后开始下降。此外，研究人员发现，这些预测所依据的过去物种灭绝主要是由岛屿上的入侵物种造成的。
在他们的研究中，萨班和维恩斯分析了近期物种灭绝的速度和模式，具体而言，他们研究了过去500年间灭绝的912种动植物。总而言之，这项分析包含了近200万个物种的数据……
出乎意料的是，研究人员发现，在过去的200年里，没有证据表明气候变化导致物种灭绝加剧……对于某些类群，例如节肢动物、植物和陆生脊椎动物，它们的灭绝率在过去100年里实际上有所下降，尤其是在20世纪初以来……
物种灭绝率下降的原因之一是“许多人都在努力防止物种灭绝。而且，其他研究也证实，投资保护工作确实有效。”
这里可能存在环境库兹涅茨曲线效应——随着国家变得更加富裕，它们可能会更加关注动物，并更加努力地保护栖息地。此外，毋庸置疑，富裕社会猎杀野生动物的次数要少得多。
换句话说，我们应该感到欣慰——我们可以采取一些措施来阻止栖息地破坏和物种大灭绝，而且我们已经在做一些事情了。
5. 小布什对社会保障的看法是否正确？
乔治·W·布什的总统任期在2005年开始走下坡路。甚至在卡特里娜飓风、金融危机以及伊拉克战争前景日益黯淡之前，布什就曾试图推行一项将部分社会保障信托基金投资于股票等高收益资产的计划，但最终以失败告终。他的败选标志着其支持率长期下滑的开始。
但布什错了吗？通过Marginal Revolution网站，我偶然发现了一篇发表在《经济展望杂志》上的论文，作者是 Chien、Du 和 Lustig，他们认为日本一直在使用一种略有不同的方案来减少其主权债务：
日本的公共财政状况令人费解。政府债务占GDP的比重超过200%，预算赤字持续数十年，经济增长乏力。然而，通货膨胀率一直保持在较低水平，也没有出现重大债务危机。理解日本如何打破债务可持续性的传统逻辑，是我们分析的出发点。
关键在于日本公共部门运作着一个事实上的主权财富基金。与挪威和沙特阿拉伯等利用自然资源积累的国民储蓄为这类基金提供资金的国家不同，日本主要通过国内低利率浮动借贷为其投资融资。尽管过去二十年来，这些投资的风险溢价带来了丰厚的回报，并支撑了债务的可持续性，但这种策略也使政府面临相当大的利率和汇率风险。
那么布什是对的吗？我们是否应该直接将社会保障资金投入股市，从而减少联邦政府未来的负债？正如Chien等人指出的，这样做存在相当大的风险——不利的宏观经济事件最终可能导致政府债务进一步恶化，或使债券持有人蒙受损失。正是这种风险导致布什的计划最初被否决。Chien等人还指出，日本之所以能够从其“主权财富基金”中获得丰厚回报，许多因素在美国并不存在。
不过，我认为值得探讨一下美国政府如何从美国股市和房地产市场中获得更多收益的可能性。我计划就此撰写更多文章。
6. 谁掌控着美国的移民政策？
还记得特朗普的移民执法局特工突袭佐治亚州一家韩国电池工厂，逮捕了一群韩国工人，将他们关押在恶劣的条件下，引发外交事件，从而同时威胁到美国的科技、投资和盟友关系吗？
特朗普似乎对此并不满意：
事实上，特朗普已经多次公开严厉批评了美国移民及海关执法局的突袭行动，白宫也已就此事正式向韩国道歉。
这就引出了一个问题：究竟是谁在华盛顿制定移民政策？显而易见的答案是“斯蒂芬·米勒”，但真相可能更糟。这次突袭行动很可能是由一些级别较低的移民及海关执法局（ICE）官员执行的，他们只是为了完成斯蒂芬·米勒设定的逮捕和驱逐出境数量指标。
据代表几名被捕工人的移民律师称，美国移民及海关执法局 (ICE) 特工选择逮捕韩国工人，是为了完成白宫副幕僚长斯蒂芬·米勒设定的每天逮捕 3000 名移民的配额。
换句话说，“谁在制定移民政策？”的答案是“没人”。华盛顿特区没有哪个聪明人会去决定，逮捕一个韩国电池厂工人是否比逮捕一个MS-13黑帮成员更合适。美国移民及海关执法局（ICE）只是被放任在全国各地，被告知去逮捕和驱逐一大批人，却没有人考虑应该优先驱逐哪些人。没有人真正掌控着这一切。
7. 一篇关于中国、电动汽车和美国的优秀文章
我一直认为，美国正在将技术未来拱手让给中国，因为我们未能掌握电力技术栈——包括电池和电动机在内的一系列新能源技术。而且我认为，我们落后的原因在于意识形态——我们仍然认为电力技术栈关乎气候变化，而非能源。
现在其他人也开始表达同样的观点。以下摘自钱宁·李在《国会山报》上发表的一篇非常精彩的评论文章：
如今，中国占据全球纯电动汽车销量的60% ，并主导着未来汽车、卡车和公共汽车的电池供应链。而美国仅占16%左右……原本不必如此。正是美国公司——特斯拉——将电动汽车重新引入现代驾驶领域……
但是，美国走错了方向。华盛顿没有将电动汽车视为一项突破性技术，而是将其定义为一个环境问题——一个至今仍存在政治分歧的问题……这种狭隘的视角造成了全球性的影响。当我们还在争论环境激励措施时，中国正在构建新的产业秩序……
电动汽车不仅仅是清洁汽车，它们更像是装在轮子上的电脑，连接着数据、芯片和基础设施。输掉电动汽车竞赛意味着失去对关键技术标准、供应链和工业就业的掌控权。这不仅仅关乎汽车制造商，更关乎国家实力和我们科技生态系统的未来……
电动汽车并非气候方面的附属品，而是全球科技力量的下一代平台。
说得好。需要让更多人听到这个信息。要让美国人开始意识到电动技术除了气候问题之外还有其他意义，还需要很长时间和大量的宣传。
原文： https://www.noahpinion.blog/p/at-least-five-interesting-things-5b8