特朗普开始打破常规

对加拿大和墨西哥征收关税是个坏消息。

诺亚·史密斯 2月2日

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照片由Unsplash上的Wyron A拍摄

在选举之前， 我写了一大堆帖子，解释为什么选举唐纳德·特朗普是一个坏主意。但可悲的是，美国无论如何还是选了他。他获胜后，我写了一篇文章，概述了特朗普第二任期的最佳情况。乐观的情况是，特朗普威胁要制定有害政策并造成混乱，主要是虚张声势，最终他只会发动一系列文化战争，而不是破坏经济和摧毁美国机构。

特朗普就任总统仅两周，这种乐观的前景看起来越来越遥远。特朗普正在制造很多制度混乱，我稍后会讨论这一点。今天我要讲的是特朗普的主要经济政策：关税。

在特朗普的第一个任期内，他对中国征收了一系列关税，并对来自多个国家的钢铁和铝等特定产品征收了一些关税。这最终导致美国消费者的价格小幅上涨，但对国家经济、制造业或贸易赤字影响不大。为什么？在我看来，有三个基本原因。

首先，就受影响的国家和产品而言，关税实际上并没有那么高或那么广泛。其次，中国将部分出口改道至越南等第三国。第三，关税导致美元升值和人民币贬值，这抵消了大约三分之一或更多的预期效果：

资料来源： Jeanne and Son (2023)

我认为这种良性的经历让很多人对特朗普的关税感到沾沾自喜。如果他保持关税范围较小且具有象征意义，它们可能不会对美国家庭造成明显的伤害，而对中国战略技术产品的有针对性的关税甚至将有助于我们与主要竞争对手的军工竞争。

但事实并非如此。 特朗普刚刚宣布对来自加拿大和墨西哥的所有产品征收25%的关税（对加拿大能源进口征收10%的关税除外），并对来自中国的产品征收10%的关税。特朗普随后承诺对欧盟征收关税。这与特朗普第一任期的关税非常不同，原因有二。首先，他们的产品范围比以前要广泛得多。其次，这些关税主要针对的是美国的盟友，而不是美国的竞争对手。

第二部分值得一提。这是特朗普攻击友好国家的更大模式的一部分。正如他对北约国家的攻击性言论一样，他似乎深深地感觉到美国的盟友正在利用我们，需要让其就范。但令人惊讶的是，特朗普对中国新征收的 10% 关税——他第一任期贸易战的焦点——远低于他对加拿大和墨西哥征收的关税。特朗普在第一任期内谈到扭转贸易逆差，但美国对加拿大和墨西哥的逆差加起来还不到对中国逆差的一半：

资料来源：中央情报局通过维基百科

担心中国共产党可能已经成功地对特朗普获得了一定程度的影响力似乎是有道理的。

与特朗普的惯常关税政策一样，一旦目标国家遵守某些要求或做出一些象征性让步，他就有可能取消这些关税。但目前尚不清楚特朗普到底想从加拿大和墨西哥得到什么。他的关税公告谈到了非法移民和芬太尼：

非法外国人和毒品（包括致命的芬太尼）构成的巨大威胁已构成国家紧急状态……在危机缓解之前，唐纳德·J·特朗普总统将对加拿大和墨西哥的进口产品征收 25% 的额外关税……特朗普总统正在采取大胆行动让墨西哥、加拿大和中国履行其制止非法移民和阻止有毒芬太尼及其他毒品流入我国的承诺……该命令明确规定，芬太尼等违禁毒品将流入美国各国通过非法分销网络造成了国家紧急状态，包括公共卫生危机……在加拿大经营芬太尼和硝氮合成实验室的墨西哥卡特尔也越来越多。最近的一项研究认识到加拿大国内芬太尼产量的增加及其在国际麻醉品分销中的足迹不断扩大。

因此，如果墨西哥同意打击非法越境，并且墨西哥和加拿大都同意采取某种行动打击芬太尼，特朗普可能会取消关税。这些行动可能是实质性的，也可能纯粹是象征性的，就像中国在特朗普第一个任期内做出的让步（当然它食言了）。

如果墨西哥和加拿大通过采取象征性行动让特朗普降低关税，那么那些认为特朗普只是胡言乱语、他真正想要的只是迫使其他国家屈服并承认他的权力的人似乎就有了道理。这将是令人厌恶的，但对于美国人以及加拿大和墨西哥人民来说，这显然是最好的结果。

但即使在最好的情况下，这项政策产生的不确定性也将是相当大的。依赖从加拿大、墨西哥和其他美国盟友（包括许多制造商）进口的美国企业将无法制定长期采购计划。依赖对加拿大、墨西哥和其他美国盟友出口的美国企业将不得不担心未来的贸易战和未来的报复。不确定性对商业不利，而且总体上对经济不利。

但如果特朗普继续维持对加拿大和墨西哥25%的关税，这将是一项非常重要的政策。尽管加拿大和墨西哥对美国贸易逆差的影响小于中国，但它们对我们进口总额的影响要大得多：

来源： OEC

布拉德·塞瑟（Brad Setser）通过一些粗略的数学分析表明，新关税是特朗普第一个任期内关税的两倍多——甚至在增加对欧盟潜在的额外关税之前也是如此。事情开始变得严重了。

关税会造成什么危害？嗯，最明显的一点是他们会提高美国消费者的价格。耶鲁预算实验室对这些关税将使美国各种商品的价格上涨多少进行了一些估计，虽然这不是灾难性的，但也足以引起人们的注意。这是他们的图表的截断版本：

资料来源： 耶鲁预算实验室

更危险的是，如果这些价格上涨能够重新点燃通胀预期。自特朗普有可能赢得 2024 年大选以来，市场对未来五年通胀的预期已经上升。现在为 2.5%——仍然不是很高，但总体高于过去两年：

如果通胀预期走高，可能会导致自我实现的预言，即企业提高价格，期望其他企业也会这样做。这将迫使美联储要么加息，要么接受更高的通胀。这可能会让美国人非常愤怒。

但负面影响远远超出了消费者价格。美国制造商可能因其供应链中断而受到严重伤害。当我在 11 月份写到广泛关税的问题时，我指出了这一点：

广泛的关税也会增加美国制造商的成本，但不会增加中国制造商的成本。

考虑一下汽车市场。汽车公司使用大量钢铁和铝来制造汽车。当美国的钢铁和铝变得更加昂贵时，美国汽车公司的成本就会增加。这使得它们在国内市场和国外市场的竞争力下降。

因此，如果美国对我们进口的所有商品征收广泛的关税，其中将包括钢铁和铝。由于关税，通用汽车、福特和特斯拉将支付更高的钢铁和铝价格，因此他们将不得不提高汽车的价格。但比亚迪和其他中国汽车公司不会有更高的成本，因为关税仅适用于美国。因此，中国汽车公司将在与美国汽车公司的竞争中获得竞争优势。这将使中国汽车进口更加便宜，而美国汽车出口更加昂贵。

事实上，我们有充分的证据证明这种情况确实发生了。 Lake 和 Liu（2022）研究了布什时代对钢铁和铝征收关税的影响，发现它们损害了汽车行业等钢铁消费行业……全面关税使得美国制造的汽车、半导体和洗衣机和冰箱、农场设备和机器人更加昂贵，因为它们提高了钢铁、铝、光刻胶、电池等进口投入品的成本。但外国制造的产品仍然可以获得廉价的投入，因为它们不缴纳关税。

Brian Albrecht 有一篇很好的文章，用基本的 Econ 101 术语解释了这一点。一些摘录：

正如我之前所解释的，这一论点中的一个隐含假设是贸易是针对消费者的成品。但国际贸易的很大一部分发生在中间投入和零部件，而不是可供消费者使用的成品。公司进口零件、材料和半成品用于自己的生产过程。这意味着关税通常更像是对使用这些进口产品的国内制造商征税，从而提高了他们的成本，而不是保护他们免受外国竞争……

Handley、Kamal 和 Monarch 的研究审查了 2018-2019 年美国关税（包括对太阳能电池板、洗衣机、钢铁、铝和各种中国进口产品的关税），发现产品更容易受到进口关税的影响。投入品的出口增速显着下降。这种效果相当于外国对美国出口产品征收百分之二的关税。平均而言，未受影响产品的出口增速比受影响产品快两个百分点。旨在保护国内产业的关税最终成为对美国出口商征税，损害了它们的全球竞争力。

事实上，真实情况比布莱恩的简单模型所暗示的还要复杂，因为美国从加拿大和墨西哥进口的许多中间产品本身就是利用美国出口产品制造的。汽车制造商表示，如果关税生效，加拿大和墨西哥边境两侧的大量汽车生产将被关闭。供应链是一个脆弱的网络，如果你想用关税粉碎它们，你最好有充分的理由这样做。

对于中国来说，国家安全或许可以为我们提供这样一个理由；加拿大和墨西哥边境的芬太尼实验室并不是其中之一。特朗普的新一轮关税遭到了美国商会泰勒·考恩和《华尔街日报》编委会等亲商人士的严厉谴责。 《华尔街日报》称其为“历史上最愚蠢的贸易战”。

我不确定这个最高级的说法是否适用，但这无疑是美国记忆中最愚蠢的贸易战。对这个国家来说真的没有什么好处——它不会帮助国内制造业，不会让美国人过得更好，不会对芬太尼问题产生实质性影响，而且除了所有的经济风险之外，它还会激怒美国盟友，让美国看起来很糟糕。

我仍然希望在某种象征性让步后关税能够迅速取消。但如果没有，我们就会知道，我们已经离开了特朗普咆哮和自命不凡的时代，进入了一个更可怕的时代，他开始猛烈抨击和破坏事物。

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