最近的一项研究表明，中位投资者在购买股票之前会花六分钟的时间进行大量研究。我花了更多的时间来决定当我的孩子掉牙时应该在他们的枕头下放多少钱。有些投资者在购买企业股份时会更加深思熟虑和煞费苦心。这种缓慢的、老式的“自己研究”的方式可以获得回报。这对于“奥马哈先知”沃伦·巴菲特来说无疑是好事，他在担任世界上最成功的公司之一伯克希尔·哈撒韦公司首席执行官 60 年后辞去职务。我们只能说伯克希尔在投资方面有一套。 “从 1965 年巴菲特接手这家当时濒临破产的纺织公司到 2024 年底，伯克希尔股价已飙升 5,502,284% 。”这是巴菲特在他的公司和更广泛的投资界中稳定和无处不在的一个标志，当这位 94 岁的巴菲特宣布放弃首席执行官一职时，多少让人感到意外。安德鲁·罗斯·索金 (Andrew Ross Sorkin) 在《纽约时报》 （礼品文章）上发表的文章： 沃伦·巴菲特宣布离职时的激动人心的时刻。 “今年 8 月就将迎来 95 岁生日的巴菲特先生经常被描述为美国资本主义的象征。事实上，他是一个异类。他更像是资本主义的良心，愿意在其他人保持沉默的情况下说出有关该体系弊病的令人不安的真相。（他周末对关税等问题的公开评论就是一个典型的例子。）这位亿万富翁总是给人一种绅士的印象，在一个不信任的时代，他已成为值得信赖的人物。商界大亨和政府官员都钦佩他是的，因为他的成功——伯克希尔去年净利润为 890 亿美元，是美国国债的最大买家之一——但也因为他的财富似乎没有改变。他住在奥马哈一栋简陋的房子里，多年来一直开着自己的车，包括去麦当劳的免下车餐厅。”
+ “几十年来，巴菲特在这里创造了自己的经济气象。数以万计的人聚集在奥马哈参加该公司的年度投资者会议，仅这次会议就为当地经济注入了至少 2200 万美元。巴菲特的神秘感也全年吸引着好奇的游客。” 巴菲特下台后，奥马哈很感激，但也有点担心。 （为了纪念巴菲特，佩顿·曼宁一遍又一遍地大喊奥马哈。）
+慈善雷霆：巴菲特还因捐赠大量资金并鼓励富有的同行也这样做而闻名。巴菲特此前曾表示，他的三个孩子将在他去世后的 10 年内分配他剩余的 1474 亿美元财产。
+ 正如您现在可能知道的那样，并非所有亿万富翁的故事都是关于经过深思熟虑的决策、成功的企业和具有慈善意识的后代。纽约时报（礼品文章）： 特朗普儿子在三大洲的交易使总统直接受益。 “迪拜的一家豪华酒店。沙特阿拉伯吉达的第二座高端住宅楼。两家位于美国的加密货币企业。卡塔尔的一座新高尔夫球场和别墅综合体。以及华盛顿的一家新私人俱乐部。在许多情况下，上周推出的这些新交易不仅将使埃里克·特朗普和小唐纳德·特朗普个人受益，而且还将使特朗普总统本人受益。” （埃里克和小唐今年圣诞节就能买到他们想要的所有娃娃。）
+ 阿布扎比公司投资 20 亿美元，特朗普加密货币腐败加剧。
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你看到我所看到的了吗？
并不是说其他人不以你的方式看待事情。而是他们根本看不到你所看到的东西。加利福尼亚州奥克代尔距 NextDraft 总部仅几个小时路程。但我猜我在这个传统新闻来源已被放弃的小镇里没有很多订阅者。纽约时报（礼品文章）： 这只是 Facebook 上的谣言。然后民兵出现了。 “现在，居民不再是长期担任电视专家和广播主持人，而是转向播客和网络影响者的新领域来获取政治新闻。居民运营的当地活动 Facebook 群组取代了当地报纸的角色，将该县的“键盘战士”提升为类似于主编的角色。在《纽约时报》为这篇文章采访的 80 名奥克代尔居民中，没有一个人订阅了地区新闻网站、《纽约时报》、《华尔街日报》奥克代尔并不孤单：在农村地区新闻荒漠不断扩大和对国家媒体日益不信任的情况下，该镇向新信息来源的转变在全国各地的小社区中变得司空见惯。”这是一件大事。而且情况只会变得更糟。
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乳糖耐受
“几十年来，美国人的牛奶消费量一直在下降。根据美国农业部的数据，从 1975 年到 2024 年，该国的人均牛奶消费量下降了 47%。这种旷日持久的下滑不仅表明了经济衰退，而且表明了文化正在稳步走向过时。但潮流可能正在发生变化。突然间，牛奶长达半个世纪的失败时代出现了逆转的迹象。”这部分与蛋白质和植物有关，但就像牛奶一样，它也与政治有关。 为什么大家又开始喝牛奶了。
+ 牛奶的政治永不停息。几十年前，未经高温消毒的生牛奶在全食超市购物、驾驶沃尔沃的四四方方、嬉皮士般的左撇子中很受欢迎，他们喜欢用它冲下他们定制的个人混合GORP，方法是从公平贸易塑料杂货箱中舀出适当比例的有机、手工、生南瓜籽、晒干的奇亚籽粉甜菜、角豆覆盖的香蕉片和全天然无糖、无味的格兰诺拉麦片到他们的手中。大麻基可重复使用购物袋。当时，扭转这一趋势似乎就像挤鸭子奶一样，但在一段时间内，这群人对原奶的热爱消失了，一群完全不同的选民，让我们称他们为“牛奶人”——除了乳糖之外什么都耐受——在一辆装有枪架、汽油改装的特斯拉赛博卡车的引擎盖上用双拳头咕噜咕噜地喝着生牛奶——部分是为了解渴，部分是为了拥有自由，部分是因为牛奶小胡子掩盖了他们无法种植天然小胡子的事实，并且正在榨取立法机构的利益，允许未经高温消毒的产品绕过科学并采用新的美国社会饮食运动：从奶头到餐桌。充满牛奶？
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血比绘图员还浓
“你告发我的真正原因是你恨我……而你恨我的是你自己那令人痛苦的自卑感。你对我是大学炸弹客的怀疑终于给了你机会对比你更聪明、更有能力的哥哥进行毁灭性的报复。”一个关于兄弟情谊和厌世的非常有趣的故事（有一个相当不祥的小标题）。纽约时报（礼品文章）： 大学炸弹袭击者的兄弟告发了他。然后花了27年的时间试图赢回他。 “特德·卡钦斯基的反科技言论正在吸引新一代读者，他避开了给联邦调查局打电话以制止他的暴力活动的兄弟。”
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额外，额外
Port of Call My Broker： “关税本身就是对系统的冲击，这种冲击会在整个链条中产生回响和放大。即使有解决方案，也需要 9 到 12 个月的时间来解决这些问题。”大西洋月刊（赠品文章）： 不要看股票市场。看看港口。特朗普宣布的最新关税针对的是电影业。但到目前为止，细节和逻辑一样稀缺。白宫表示尚未就电影关税做出“ 最终决定”。 （也尚未做出初步决定。）
+ Alcatraz Razzmatazz：在社交媒体周末的另一场咆哮中，特朗普表示他将为“最残忍和暴力”的囚犯重新开放恶魔岛。 （等等，我以为他讨厌留在旧金山……）
+毫无保留： “以色列安全内阁已批准一项扩大对哈马斯军事攻势的计划，其中包括‘占领’加沙并控制其领土。”
+广泛收集： “据教育部称，约有 500 万借款人出现贷款违约，其中许多人自疫情大流行以来尚未定期还款。还有数百万人正处于违约边缘。” 数百万学生贷款借款人即将收款。
+ ReurgiNation：罗伯特·赖克谈特朗普明显计划举行阅兵庆祝他的生日。乔治·华盛顿一定会呕吐。 （此时，华盛顿已经吐得足以填满特拉华州了……）
+子孙永恒： 主权在第 151 届肯塔基德比中击败新闻业。 （延续了新闻业2025年的连败。）今年肯塔基德比赛马中的每一匹马都是Secretariat的后代。接受这个，埃隆。
+当下的刺激： “他没有标志性的风格，也没有‘表演时间’。波波维奇进入这个万神殿的美妙之处在于他的方法的适应性。”格雷格·波波维奇在 NBA 的遗产与沃伦·巴菲特在投资方面的遗产一样重要。 格雷格·波波维奇的遗产：马刺队教练伟大之美的背后。
+骗子和秘密会议：上周末，特朗普被问到是否必须“维护宪法”时，他说： “我不知道。”此外，“唐纳德·特朗普总统的前国家安全顾问上周在内阁会议期间使用的消息应用程序在有报道称被黑客攻击后暂时停止服务。”与此同时，天主教领导人批评特朗普发布了明显是人工智能的教皇照片。 （伙计们，接下来的四年需要大量的烟雾才能度过。）
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新闻底部
“赛车手经常从金钱、时间或耐心耗尽的主人那里购买或继承驴子。其他人则收养联邦政府为防止数量过多而圈养的驴子。新手可以轻松地租一头驴来尝试一下。” 布罗赛跑赢得了赛跑者的胜利，在荒野颂扬采矿历史。
+洋葱新闻： ICE 为大多数顽固的幼儿开设了新的 Supermax 拘留中心。
原文： https://managingeditor.substack.com/p/warrens-commission