当大多数人想到风险资本家时，他们通常会想到投资者，即开出支票为初创企业提供资金的人。但这种形象只是风险投资的一部分。为了进行这些投资，风险投资公司必须首先拥有资金，这意味着它们不仅是资助者，也是筹款人。
但是，当您经营一家风险投资公司时，尤其是作为新兴经理人，您如何知道要瞄准哪些投资者和有限合伙人 (LP)？
在对私人和上市公司进行了 30 多年的投资之后，我现在开始担任基金经理，我建议新兴基金经理在寻找并向潜在 LP 推介之前问这五个问题。
您的目标是哪些 LP？
要找到合适的投资者，首先需要考虑LP的投资标准。
机构投资者通常会寻找拥有 10 年业绩记录并拥有至少三支基金的经理人。这些投资者也可能不愿押注新兴经理人，他们可能认为新兴经理人的风险高于成熟投资者，尽管 Cambridge Associates 的数据显示新兴公司在 2004 年至 2016 年期间占回报率最高的公司的 72%。
决策阶梯上的每一步都会增加被解雇、信息丢失或沟通不畅的风险，如果您能尽早出现在决策者面前，就可以减轻这些风险。
与此同时，在与现有基金合作后自行离职的经理人可以瞄准基金中的基金 (FOF)，因为 FOF 将使用他们作为前雇员的业绩记录作为独立经验的代理。新兴管理人还可以针对利基投资者：例如，如果您投资于教育，志同道合的基金会可能是潜在的有限合伙人，或者如果您投资于医疗技术，您可能会尝试与可能受益的医院建立联系从那些创新。
2019年推出Avestria后，我们发现家族办公室和高净值人士是我们最好的目标。他们的投资要求不像机构投资者或 FOF 那样严格，并且他们愿意接受投资于新兴管理人的风险，以换取潜在的高财务回报。
您的目标 LP 对您的投资主题的理解程度如何？
新兴基金经理应该了解他们的潜在投资者对您的基金正在解决的未满足需求的了解程度。
风险投资界对潜在有限合伙人认为什么是巨大的投资机会具有重大影响。因此，资本可以集中在某些领域。例如，男性创立的电子烟公司 Juul 在 2018 年获得的资金比女性创立的公司当年获得的总和多 100 亿美元。 2020 年，仅现已停业的视频平台 Quibi 筹集到的资金就占当年女性创始人获得的总资金的近 8%。
我们的基金专注于女性领导的生命科学和女性健康初创公司，有时很难吸引那些在消费品或媒体平台等头条新闻投资领域接触最多的有限合伙人。我们经常不得不解释空白：直到 1993 年，育龄妇女才被允许参加临床试验，即使是针对女性的产品也是如此。即使在 30 年后，所有医疗保健研发中也只有 4%旨在解决女性的健康问题。
新兴经理人在选择有限合伙人之前应该问的 5 个问题，作者Ram Iyer，最初发表于TechCrunch
原文： https://techcrunch.com/2023/02/24/5-questions-emerging-managers-need-to-ask-before-selecting-lps/