至少可以说，过去的一年对风险投资者来说是动荡的。整个生态系统眼睁睁地看着创业资金枯竭，一家价值 320 亿美元的风险投资支持的公司几乎在一夜之间蒸发，并见证了有史以来最大的创业收购之一。
你听到有人喊“宾果游戏”了吗？可能不会。许多投资者不太可能预测到 2022 年会发生什么。但是，嘿，明年总是有的。
似乎我们正在进入又一个有趣而动荡的一年：加密市场命悬一线；每个人都手里拿着爆米花，看下一个摔倒的是哪只独角兽；围绕人工智能的炒作继续膨胀。
一些人认为 2023 年将只是风险冬天和整体经济衰退的开始，而另一些人则认为随着年中情况恢复正常，我们可能会看到一些稳定。但谁能说呢？
为了了解投资者对未来一年的看法以及他们的计划，我们请了超过 35 位投资者分享他们的想法。以下是他们为清楚起见而略微编辑的部分答案。
当前的经济环境如何影响您明年的部署策略？
美国早期投资者：我的目标是每年部署相同数量的资金，但气候导致公司/创始人筹集资金的兴趣要少得多，所以我可能会部署我想要的 20%-30%。
Mech Ventures 创始人 Bruce Hamilton：我们正在考虑减少我们的支票规模，以便我们可以将投资数量从 75 增加到 140。
Damien Steel，管理合伙人，OMERS Ventures：我们相信未来几年将有令人难以置信的投资机会，并且很高兴能够继续我们过去的部署步伐。由于 GP 面临压力，我预计明年进入欧洲的国际资金将放缓。我们认为这是一个很好的机会。
总部位于加利福尼亚的风险投资公司：我们已停止新部署，剩余资金将用于我们现有投资组合的后续融资。
UMANA Funds House of Funds 创始人兼首席执行官 Ba Minuzzi：当前的经济环境对我们的部署战略产生了巨大的积极影响。我对 2023 年第一季度和 2023 年全年的机遇感到兴奋。 2022 年底对创始人来说是一次伟大的觉醒。是时候对燃烧进行纪律训练，对成长进行非常有创意的训练了。稀缺时期造就了最好的创始人。
NightDragon 创始人、总经理兼首席执行官 Dave Dewalt：尽管存在宏观条件，但我们不会对我们的部署策略做太多改变。这是出于几个原因，其中大部分植根于我们对网络安全、安全、保障和隐私的核心市场类别的持续重视和投资。
我们在这个领域看到了巨大的市场机会，估计 TAM 为 4000 亿美元。即使在更大的经济体陷入困境时，这个机会仍然很强大并且不断扩大，因为尽管公司削减了其他预算领域，但网络预算仍然具有很强的弹性。例如，在最近对我们的顾问社区中的 CISO 进行的一项调查中，66% 的人表示他们预计他们的网络预算将在 2023 年增加。
随着全球威胁环境的恶化，创新的需求也超出了当今可用的范围。这些因素中的每一个都使我们有信心继续投资并为我们的有限合伙人带来成果。
Fundrise 联合创始人 Ben Miller：经济环境在好转之前会变得更糟。尽管金融经济已经重新定价，倍数回归历史常态，实体经济将是下一个转向下行的。这将降低增长率甚至减少收入，放大估值压缩甚至超过我们目前已经看到的。
我们正在通过一种新的解决方案来应对这些情况：向最有前途的中后期公司提供无上限的 SAFE。虽然 SAFE 传统上用于早期阶段的公司，但我们认为创始人将非常愿意使用市场上最快、摩擦最小的投资解决方案来扩展他们的跑道。
Norwest Venture Partners 普通合伙人 Dave Zilberman：忽视宏观经济环境是鲁莽的行为。因此，鉴于我们是多阶段投资者，我们将当前市场视为在种子期和 A 轮阶段增持早期投资的机会。
经济逆风不会阻碍对更多开发人员解决方案的需求；开发人员支持数字世界中的竞争基础。由于开发人员的生产力和效率将变得更加重要，因此具有明确投资回报率的解决方案将脱颖而出。
现在有多少独角兽实际上价值不超过 10 亿美元？您认为其中有多少会在 2023 年失败？
Ascend VC 的创始普通合伙人 Kirby Winfield：如果你使用公开市场的公司，那么 80% 的公司价值将不再达到 10 亿美元。我认为 2023 年可能有 5%-10% 会失败，但到 2025 年可能会达到 40%。
UMANA Funds 创始人兼首席执行官 Ba Minuzzi：我们在 2022 年伊始就拥有五家具有“独角兽地位”的投资组合公司，其中两家已经失去了这种地位。我相信这些数据表明了总体主题——五分之二的独角兽公司将失去或已经失去其 10 亿美元的估值。我确实看到这种趋势在 2023 年会继续。
Left Lane Capital 创始人兼管理合伙人哈雷米勒：我想说，多达三分之一的公司的价值肯定低于这个数字，尤其是对于账面估值在 10 亿美元到 20 亿美元之间的公司而言。消耗率高且单位经济结构不健全的公司将受到最大影响（例如，快速的商业交付）。这不仅仅是关于它们是否仍将拥有“独角兽地位”，而是它们是否可以在任何时期内以任何价值获得资助。
投资者表示 web3 和炒作将在 2023 年到来，高估值已经过时——也许吧？作者： Rebecca Szkutak最初发表于TechCrunch