在今天提交给美国证券交易委员会的文件中,埃隆马斯克表示,Twitter 尚未回应他收购该公司的提议,他正在“探索是否开始收购所有流通股的要约”。回想一下,鉴于马斯克主动出价,Twitter 本身就对其股权采取了毒丸防御措施。
该文件还详细说明了马斯克打算如何为 Twitter 支付费用。回想一下,他的报价价值每股 54.20 美元现金,对公司的估值约为 434 亿美元。这位连续创业者的出价比今天的 Twitter 价值溢价,但远低于该公司每股 73.34 美元的 52 周股票市场高点; Twitter 的股价在 2021 年初的交易价格甚至更高,这为马斯克的出价留下了一些被认为是适度的空间,尽管其目前的溢价。
那么这些钱从哪里来呢?事实证明,三大桶:
- 根据文件,第一批来自摩根士丹利和“某些其他金融机构”,它们“承诺以 65 亿美元的“高级担保定期贷款工具”的形式向马斯克“提供 130 亿美元融资”,即 5 亿美元“高级担保循环贷款”、30 亿美元的“高级担保过桥贷款”和 30 亿美元的“高级无担保过桥贷款”。
- 第二桶现金再次来自摩根士丹利和其他“承诺向马斯克提供 125 亿美元保证金贷款”的公司,而我们认为是他在特斯拉和其他公司的股份。
- 第三,马斯克的“股权承诺书”,“为拟议交易或潜在要约提供股权融资,足以支付与要约和合并有关的所有应付款项”,扣除上述资金来源。文件称,马斯克此次股权承诺的总价值“预计约为 210 亿美元”。
总结一下:马斯克打算以各种方式借入约 130 亿美元;以自己持有的股权借入 125 亿美元;并从他自己的持股中支付约 210 亿美元。这是一个有点复杂的资金来源集合,但马斯克的出价并不小,因此收集所需现金的途径是可以理解的复杂。
不要将上述“资金担保”说明视为交易是扣篮的迹象。 Twitter 支持出价,马斯克的文件明确指出,“无法保证有关拟议交易的最终协议将被执行,或者如果执行,拟议交易是否会完成”,并且马斯克“尚未开始或决定开始对 Twitter 股票进行任何要约收购”。
换句话说,未来还会有更多,但马斯克似乎确实有办法获得他需要的现金,而不仅仅是口头上的出价。
原文: https://techcrunch.com/2022/04/21/we-just-found-out-how-elon-musk-may-finance-his-43b-twitter-bid/