对于投资者来说，

我花了大量时间试图回答这个问题：“金融市场到底怎么了？”有些人认为，我们正处于一场由科技驱动的经济繁荣之中，并将持续数年，而另一些人则认为，一切都被高估了，一场重大的市场崩溃即将来临。

正是这种充满热情的异议让我感兴趣。市场最终是裁判，所以它将决定胜负，但我一直在努力确保自己站在正确的一边。

让我们从市场的一个负面观点开始。

嘉信理财的凯文·戈登 (Kevin Gordon) 解释说：“标准普尔 500 指数的预期市盈率目前与 2021 年 1 月处于同一水平。今天，有效联邦基金利率为 4.09%……2021 年 1 月为 0.09%。”

X Capitalist 认为这是一个重大危险信号。他写道：“市场估值基本上比 2021 年更高。投资者指望人工智能能以前所未有的速度推动企业盈利增长。我们还没有看到这种情况，而且我认为它很快就会出现。现在应该更加谨慎，而不是贪婪。”

但我不知道人们是否应该像表面上那样对这些数据感到悲观。凯文·戈登继续解释道：“标普500指数的预期利润率一直在大幅上升，并创下了历史新高。”

这是利润率上升的良好信号。这强化了这样一种观点：企业的收入和利润在增长，但员工数量却在减少。

我们目前看到的投资者热情高涨的一个重要原因是人工智能。摩根大通的迈克尔·塞姆巴莱斯特写道： “自2022年11月ChatGPT推出以来，人工智能相关股票已贡献了标准普尔500指数回报的75%、盈利增长的80%和资本支出增长的90%。”

人工智能的繁荣并非凭空而来。卡森集团的瑞安·德特里克表示，当标准普尔500指数在9月份创下历史新高时，“第四季度的涨幅在90%以上的情况下都会更高。”

9月份创下历史新高，得益于市场持续的买盘。彭博社报道称： “标普500指数已连续107个交易日跌幅不超过2%，创下一年多以来最长的跌幅纪录。”

而持续看涨势头的背景是，人们一致认为，10 月份降息的可能性目前为 94% 。

很多人看到这些经济数据后会说：“这次不一样了。”他们会指出一些奇怪的政治政策，或者对现任政府的批评，但这些都只是噪音。

德特里克表明，几乎每一位总统任期内股市都会上涨，无论他们是共和党人、民主党人、独立人士还是外国人。

别让政治因素毁了你的投资组合。股票的结构决定了它们会在很长一段时间内持续上涨。或许最重要的是，消费者的热情表明市场看涨情绪是合理的。

我们看到第二季度实际GDP数据被上调至3.8%，远高于经济学家预测的3.3%。听听CNBC今早的报道，他们有多么惊讶：

因此，我们的消费支出远超预期，收入增加，进口减少。在我看来，这些都是积极的进展。

回顾经济数据后，我理解为什么有些人看跌。但我也认为他们错了。让我们拭目以待吧。时间会证明一切，市场会给出最终答案。

祝大家今天愉快！明天我会和大家聊天。

– 安东尼·庞普利亚诺

专业资本管理公司创始人兼首席执行官

Anthony Pompliano 解释第四季度比特币前景

安东尼和约翰·庞普里亚诺讨论了比特币、黄金为何表现如此出色、Strive 收购 Semler Scientific、比特币财务公司以及人工智能能否取代美联储？

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