市场失调并不总是包括一个简单的热门话题

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在这一点上，很明显没有人就任何事情达成一致。我的消息来源中有一半表示早期风险投资与公开股票市场完全无关，而另一半则表示每个人都在转向盈利以扩大跑道——无论阶段如何。虽然不和谐是一个常青的故事，但它也令人困惑。

比如VC干粉怎么可能比以前多了，而且投资也放缓了？金融科技怎么可能仍然获得五分之一的风险融资，但仍然是最近这一波裁员最多的行业？有限合伙人如何重新考虑他们的风险投资头寸，但对于新兴基金经理来说，这也是一个最终出道的乐观时刻？ Stripe 的调整后估值怎么会是一家公司走在曲线前面的利好消息，同时又是在金融科技公开市场低迷的情况下它的价值下降呢？

这些都是反问，所以引用我最喜欢的播客，不要私信我。我指出这些不平衡不是为了抱怨，而是希望对你这些天的感受给出一些验证。很多事情可以同时发生，这使得绝对陈述就创业理论和市场理解而言毫无用处。

在某种程度上，这是忘我的季节。前一周我参加了一个新兴基金经理聚会，对房间里的乐观情绪感到非常惊讶。投资者不像我那样痴迷于市场对风险融资的影响；当然，他们对有限合伙人感到压力，但也更专注于扩大他们对有限合伙人的定义。就这样，我正在研究的关于新兴基金经理面临困难环境的故事有了另一层细微差别。

我对驾驭变革时代的最佳建议是什么？继续阅读，质疑你的消息来源，不要觉得你需要立即接受本周的大科技新闻项目。

在本时事通讯的其余部分，我们将探讨上限表管理的创造性转折，即 Roe 逆转对技术和大锅的影响。与往常一样，您可以通过将此时事通讯转发给朋友或在 Twitter 上关注我或订阅我的博客来支持我。

本周特卖

Continuum 是由风险投资支持的零碎工作的赌注，而且更好的是，创始人希望在危机时刻表现出人性。该公司由首席执行官 Nolan Church 于 2020 年 8 月创立，最初是为了将初创公司与兼职高管帮助联系起来。现在，它已经扩展到帮助陷入困境的科技公司以更人性化、更周到的方式裁员。

这就是为什么它很重要： Continuum 的新裁员工具将初创公司领导团队与人力资源主管联系起来，后者将帮助制定公司沟通计划、多样性和影响分析以及日常支持。

Continuum 更广泛的目标还取决于早期创业公司对兼职高管的想法更加满意。 Church 认为，经济衰退将加速创业公司更多地依赖承包商、顾问、顾问和天使投资人作为公司贡献者的趋势。兼职员工有助于降低风险，在关键时刻填补关键空白，并在公司试图专注于可持续增长时减少成本。

图片来源： PM Images （在新窗口中打开） /Getty Images

Stripe 的内部估值被下调

随着市场低迷开始对该行业造成特别严重的打击，Stripe 是最新一家大幅下调估值的知名金融科技公司。消息人士告诉《华尔街日报》，这家支付处理器的最后估值为 950 亿美元，已将其股票的内部价值削减了 28%。《华尔街日报》还报道说，削减来自 409A 流程，公司经常这样做，或者当市场甚至可能降低其估值时。

在这种情况下，重大事件是股市的低迷。

这就是为什么它很重要：除了金融科技领域，在大流行期间蓬勃发展的成长阶段企业已经转向内向，以应对不断变化的宏观经济环境。 3 月，Instacart 因 409A 变更，同样将其内部估值下调了约 38.5%。 Instacart 和现在 Stripe 报告的内部估值下调意味着员工可能会重新制定股权授予。