@tzedonn |
沉慕尧在《加密货币牛市的大赢家是‘左曲线’》中解释了左曲线的概念:
对于那些看似对这个行业一无所知的人,人们有着令人惊讶的尊重。它们被称为“左曲线”。
这个绰号来自加密货币领域的一个流行的模因,它显示了一条钟形曲线,左边的投资者对加密货币一无所知或知之甚少,而那些位于曲线中间的投资者对加密货币有所了解。右边的是看似无所不知的投资者。
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为什么沉认为那些对加密货币一无所知的人是大赢家?因为他们正在跳入另一个加密货币泡沫:
例如,一个由“Smokey The Bera”和“Dev Bear”等匿名联合创始人组成的加密项目在从 Brevan Howard Digital 等机构投资者那里筹集了数百万美元后,已成为独角兽。另一种没有实际用途的代币——只有一张戴着帽子的狗的可爱图片——其价值比三个月前增加了 1,400 多倍。一位名为 Slerf 的树懒主题 memecoin 开发商声称,他们在筹集 1000 万美元后不小心烧毁了大量代币。
成为左弯人士真是太棒了!在这个牛市中,忘掉像改造华尔街这样的曲高和寡的想法吧。放弃用不可替代的代币取代传统艺术品的梦想。相反,不要想太多。只是“选择富有”。
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嗯,是的,但备受期待的散户交易者似乎并不相信。正如图表所示,甚至围绕现货比特币 ETS 的狂热也已经平息。 沉写道:
这怎么发生的?加密货币最伟大的卷土重来是如何发生得如此之快、如此搞笑,有时甚至如此愚蠢?为什么加密货币布道者放弃了他们的梦想?从本质上讲,这是因为市场仍然生活在 FTX 崩溃和 TerraUSD 崩溃等过去灾难的阴影之下。
在过去的牛市中,当比特币上涨时,其他所有货币都会在大币和小盘币之间的小规模轮换中上涨。但在这次牛市中,轮动更为严重:随着 Solana 在过去一个月的上涨,以太坊的价格大幅下跌——一个简单的证据表明,如今投入加密货币市场的资金比三年前少了。
“过去的灾难,如 FTX 的崩溃和 TerraUSD 的崩溃”可能是旧闻,但对于受害者来说,它们甚至还没有结束。 FTX 债权人最好的希望就是在比特币飞向月球之前收回他们持有的资产的价值,谁知道这会在什么时候发生。
凯文·T·杜根 (Kevin T. Dugan) 的《加密世界有了新恶棍》以另一场“过去的灾难”的一名受害者的故事开头:
“直到 2022 年 11 月 16 日之后,我才知道巴里·西尔伯特是谁或其他什么事情,”埃里克·阿斯奎斯告诉我。那天,他确信自己已经损失了家里 1,052,000 美元的积蓄。
阿斯奎斯不在左曲线上,只是在中间偏左一点:
他没有购买比特币或其他模因代币。相反,那年早些时候,他从自己的业务中转移了现金——一开始只是一点点,然后更多——并将其转换成他认为与现金一样好的数字货币。这些数字货币被称为 GUSD,每一枚的价值正好是 1 美元,因为铸造它们的公司—— 泰勒和卡梅伦·文克莱沃斯的加密货币交易所 Gemini——用真实的货币和资产支持每一枚数字货币。
但阿斯奎斯的 GUSD 存入 Gemini 的 Earn 计划以获得 5.5% 的利息,远远高于银行支付的利息。但阿斯奎斯和其他 Earn 储户在曲线上远远落后,他们不知道 Earn 不像银行储蓄账户:
阿斯奎斯不完全明白的是,他的钱已经不在双子座了。从某种意义上说,巴里·希尔伯特 (Barry Silbert) 拥有的加密货币公司 Genesis 就拥有这一点,但即便如此也并不完全正确。即将倒闭的对冲基金,如三箭资本(Three Arrows Capital)和山姆·班克曼·弗里德(Sam Bankman-Fried)的个人基金阿拉米达研究公司(Alameda Research)等,都在悄悄地从西尔伯特的店里借钱。阿斯奎斯以及其他数以万计的人的钱被 SBF 和其他人用来对一些涨幅最大、波动性最大的数字代币进行巨额押注。
然后泰拉/卢娜崩溃了,一切开始分崩离析。艾米·卡斯特和大卫·杰拉德报道:
Genesis 最大的客户之一是三箭资本 (3AC),他们向该公司提供了 24 亿美元贷款。 5 月份 3AC 爆炸后,DCG 承担了 12 亿美元的负债,以确保 Genesis 的账簿上不受影响。 Genesis 是 3AC 的单一最大债权人。
Genesis 在 FTX 上也有资金。随着 FTX 分崩离析,Genesis 在 11 月 8 日发推文称他们没有曝光,没事。两天后,Genesis 承认他们“FTX 交易账户中有约 1.75 亿美元的锁定资金”,他们的情况并不好。
创世纪争先恐后地寻找更多资金。美国东部时间 11 月 14 日上午 10 点,Genesis 和 DCG 需要 10 亿美元的紧急信贷,但没有得到。就连币安也拒绝了他们。
所以两天后,Genesis暂停了提款,
…
Genesis 最大的客户之一是由 Winklevoss 双胞胎经营的 Gemini Trust,该公司为散户投资者运营自己的“收益”计划 Gemini Earn。Gemini 原本应该是安全的交易所,但它却因 Genesis 而面临风险。现在,Gemini Earn 客户有 7 亿美元无法提取,因为这些资金被困在 Genesis 上。
双子座试图拿到现金:
1 月 8 日,Gemini 终止了与 Genesis 的主贷款协议,并向客户发送了相应的电子邮件。这“要求 Genesis 归还该计划中的所有未偿资产。” Genesis 到 1 月 10 月底仍未归还资金,因此他们正式拖欠贷款。此时,Genesis 可以出局,并试图让 Gemini 陷入非自愿破产。
他们这样做了,随后 Gemini、Genesis 和拥有 Genesis 的 Barry Silbert 数字货币集团之间发生了一年的法律纠纷。 美国证券交易委员会起诉了 Gemini 和 Genesis , 纽约总检察长也提出了起诉。尽管争论仍在继续,但直到2024 年 2 月,另一个半常规的加密货币牛市才开始爆发:
受害者、西尔伯特现已破产的加密货币借贷业务、文克莱沃斯双胞胎和监管机构敲定了一项协议,全额偿还所有人。 2024 年的加密货币牛市使赚取客户的回报成为可能,不是他们投资的一小部分,而是他们所持资产现在价值的高得多的总和。
大家都开始了cel:wbrating ;
除了西尔伯特。那些不熟悉他的受害者很快就会知道,他通过研究破产制度的来龙去脉并利用它来获得自己的经济优势,从而赚到了第一桶金。自二月份以来,这位亿万富翁投资者一直依靠对破产法有争议的解释来阻止阿斯奎斯和所有其他受害者获得更大的赔偿,即基于当前价格的赔偿。相反,简单来说,他更愿意自己保留这笔钱。该公司发言人表示:“DCG 不能支持一项不仅剥夺 DCG 公司治理权利,而且违反美国破产法的计划。”
受害者们将其称为“巴里交易”:如果西尔伯特成功,他将能够将多达 10 亿美元的资金装进自己的口袋,否则这些资金将退还给他们。至少,Silbert 可能会大大延迟将资金返还给 Earn 客户。
…
西尔伯特的法律逻辑是,破产法规定了一个以美元计价受害者索赔的日期,而在 Genesis 的案例中,它恰好是在市场低点附近。
人们开始向媒体谈论双子座:
Gemini 前员工告诉 The Beast,Gemini Earn 的条款和条件从一开始就非常可疑。一位工作人员回忆起第一次阅读细则时说,“[我们]当时想,‘天啊,你他妈是在开玩笑吗?’”
这些条款包括:客户资产是在“无担保的基础上”借出的,这意味着如果市场崩溃,他们的资金将不安全。这些存款也没有投保,也没有保证不会出现错误或欺诈活动。
和创世记:
一位前员工表示:“无论 Gemini 做过或没做过的事情,与你在 Genesis 看到的相比都显得相形见绌,Genesis 在保护客户资产和遵守一般最佳实践方面完全是疏忽大意。”该人士表示,这些问题之一是没有筛选财政部黑名单上的客户——这一指控得到了纽约金融服务部 1 月份单独提起的诉讼的支持。
这不是“过去的灾难”。对于受害者来说,看不到尽头:
预计要到四月份才会做出裁决。自和解协议宣布以来,随着西尔伯特继续抗争,受害者们已经接受了更长的等待。 “一年前,有人提出了一项协议。每个人都以非常相似的方式庆祝,”阿斯奎斯说。 “现在,当它存入我的账户时,我就会相信它。”
这个案子,就像狄更斯的《贾迪斯诉贾迪斯案》一样,会一直持续下去。