Meta表示，从资本支出的角度来看，它将在 2025 年花费 65B 美元。谷歌的股价为 $75B。微软“适合” $80B。亚马逊？
亚马逊周四表示，计划在 2025 年将资本支出增加至 1000 亿美元，继续加大对人工智能的投资。
资本支出数字超过去年约 830 亿美元的支出。亚马逊首席执行官安迪·贾西 (Andy Jassy) 在 10 月份曾预测，该公司 2025 年的资本支出将超过去年的数字，这主要是由生成型人工智能的增长推动的。
$100B！我们有赢家了！那些认为我们可能会看到某种上限甚至支出缩减的人，尤其是在 DeepSeek 之后，到目前为止都是错误的。大型科技公司即将登陆月球。
而其他三个公司的支出则按市值顺序排列：
- Meta ，大型科技公司中的佼佼者，价格仅为1.8T 美元
- Google ，中层经理 $2.35T
- 微软，老人反垄断，价格为3.1T
亚马逊在这方面有点异常。以 2.5T 美元的价格（尽管在盈利预测好坏参半后，今天开盘后股价会更低），你可能会认为亚马逊会将其资本支出放在 75B – $80B 左右，正好介于 Google 和微软之间。但根据上述情况，去年他们已经花费了 83B 美元，而今年，正如 Andy Jassy 指出的那样，我们拥有“千载难逢的商业机会”。所以没有回头路了。公平地说，亚马逊还有其他资本支出需求。当然，其他企业也是如此，但考虑到亚马逊的物流和物理网络，情况可能更是如此。
尽管如此，“绝大多数资本支出都花在了 AWS 的人工智能上，”Jassy 指出。
因此，让我们计算一下计算器（ChatGPT）：这四家公司现在计划在 2025 年在资本支出上花费 $320B 。根据我的统计（好吧，ChatGPT 的统计），世界上只有大约 50 家公司的估值超过 $320B。是的，整个公司。这是一笔巨款。
但它也没有 OpenAI、SoftBank 和 Oracle承诺在“Stargate Project”上花费的500B 美元那么多。当然，这已经是很多年之后的事了——而且可能会也可能不会达到实际数额。目前，“仅仅”$100B 似乎在范围内。你知道，仅亚马逊今年在资本支出上的支出就有多少……
也许《星际之门》最有趣的元素仍然是微软仅作为“技术合作伙伴”参与（阅读：他们将获得执行制片人的认可以使用他们的名字）。在他们为 2025 年资本支出指定的 80B 美元中，恰好有 0 美元将用于“星际之门”，正如 Satya Nadella 希望向所有人（尤其是华尔街） 明确表示的那样。
公平地说，微软基本上已经是“两个人吃饭”了，有自己的资本支出需求和 OpenAI 的资本支出需求——大型科技公司的正式成员，小兄弟，正在快速成长。因为他们没有真正的上限，所以他们必须控制微软的钱包。但软银似乎即将开设他们的第一个支票账户。
再次回到 DeepSeek，很多人似乎对这个 $320B 的数字感到惊讶，因为中国“突破”的教训之一应该是可以以便宜的价格获得类似的性能。当然，目前还不清楚它到底有多便宜。当然比数百或数千亿便宜——但他们也可以利用大型科技公司的人工智能突破。再加上 2025 年资本支出的很大一部分无疑已经用于数据中心扩建等事情，这意味着即使大型科技公司愿意，也可能没有很大的回旋余地。我认为他们不想撤退，因为他们显然希望遵循杰文的教训。
但实际上，他们都遵循了华尔街的教训。这就是：花费直到我们说停止。然后停止消费。 Meta 在元宇宙时代（几年前）就已经吸取了这一教训。我仍然确信谷歌、微软和亚马逊在未来的某个时候也必须学习它。本季度的财报让我们尝到了这一点，但它更多地只是提醒我们，华尔街正在注视着它。
还有一件事：当前的大型科技公司中至少有两名成员没有出现在上述名单中。其中之一是NVIDIA ，因为当然，他们是大量资本支出的受益者。换句话说：大型科技公司的资本支出是 NVIDIA 加入这一行列的原因，并且目前的市值仍保持在 3.15T 美元的水平，即使最近由于担心 DeepSeek 对 AI 支出可能意味着什么而有所回落。
另一个是山中之王：苹果。在 $3.5T 的水平上，如果他们与同行更加一致，你会认为他们今年的资本支出将远远超过 $100B。相反，它们可能更接近$12B 。这不是一个错字。 它们已经从两年前的 $9B 涨到去年的 $11B 左右。从今年第一季度的数据推断，您将获得大约 12B 美元。
我们都知道，苹果并没有和其他公司玩同样的人工智能游戏，而是选择将大量工作和能力转移给合作伙伴，但与同行相比，他们在这方面花费的钱少得惊人。或许，这是一种谨慎的态度！在 DeepSeek 之后，华尔街确实奖励了他们，但基本上其他人都受到了惩罚。但这也可能是愚蠢的。我并不是说他们必须在人工智能上花费 120B 美元，但你知道，可能超过十分之一（其中大部分甚至可能与人工智能无关，而是他们的其他资本支出需求）？
