去年对于初创公司来说是一个伟大的一年。对于上市公司来说，这是创纪录的一年，上市前公司的估值飙升，筹资也打破了记录。
但 2022 年将完全不同。许多去年上市的公司股价暴跌，随着后期科技公司的估值开始下降，这些困境正在蔓延到私人市场。
虽然没有人能预测未来，但估值降低并不像人们想象的那样是一个不祥的预兆。正如出现的必须下降一样，下降的很可能会反弹。但是，尽管情况正在下滑，但初创公司有一个独特的机会来降低其估值。
是的，减少。试图维持夸大的估值不一定对你有任何好处。更重要的是，它实际上会损害您公司未来的发展。
现在重新评估您的 409A 对您的员工来说是正确的做法，因为他们的资产与市场的其他部分不同步。
尽管这似乎违反直觉，但降低估值可能会为您的员工和公司的招聘工作带来好处。另一方面，高估值增加了行使或购买这些股票期权的成本。
较低的估值将降低这些成本，并使股权包对新员工更具吸引力，尤其是在招聘人员争夺人才的炙手可热的就业市场中。
什么是 409A 估值，为什么它很重要？
股票期权被授予一个特定的价格，称为行使价。行使价将与授予期权时的 409A 相似，并且永远不会改变。改变的是公司的估值，这反映在 409A 估值中。这反过来又会影响公平市场价值 (FMV)。
当员工行使或购买他们的期权时，他们需要就其行使价与当前 FMV 之间的差额纳税。这是因为美国国税局将股票估值的增加视为收入，这可能需要缴纳所得税或替代最低税 (AMT)。
许多员工对他们的股权采取“观望”的态度。一旦他们相信他们的公司已经“成功”了，比如达到了独角兽的地位，他们就会觉得继续购买他们的股票期权的风险较小。
对于新员工来说，较低的 409A 估值将转化为较低的股权基础成本。这使得工作机会更具吸引力，因为估值下降并不一定意味着公司不会有健康的退出。对于现有员工来说，这意味着他们可以支付更少的费用来行使他们的选择权，并为潜在的退出做好更好的准备。
例如， Instacart 在宣布下调估值后申请上市，并明确表示将改善新员工的薪酬方案。