印度市场监管机构收紧IPO披露规范

在过去一年半的六家科技初创公司表现不佳之后，印度市场监管机构已经收紧了希望申请首次公开募股的公司的披露规范。

印度证券交易委员会在一份声明中表示，希望通过公开发售筹集资金的公司现在将被法律要求在其要约文件中披露其关键绩效指标并根据过去的交易和私人融资轮次发布定价。

监管机构表示，新举措旨在实现散户和私募股权投资者之间的平等。它表示，散户投资者无法充分了解他们正在购买其股票的公司的关键指标，而私募股权支持者多年来一直能够在内部监控这些数据并采取行动。

初创公司还可以选择预先提交他们的报价文件并获得监管机构的审查，类似于美国和加拿大的初创公司享受的 S-1 申请。

“预先备案机制允许发行人进行有限的互动，而无需公开任何敏感信息。此外，包含 SEBI 初步观察的文件将提供给投资者至少 21 天，从而更好地帮助他们他们的投资决策过程，”监管机构表示。

资本市场监管机构正在收紧披露规范，而去年或今年上市的几乎所有初创公司，包括 Zomato、Policybazaar 和 Paytm 的交易价格都低于其首次上市价格的一半。

随着市场的转变，投资者越来越多地重新调整他们支持的后期初创公司的估值，这使得散户投资者做出更明智的决定变得更加重要。软银最近在内部将经济型连锁酒店的估值从 100 亿美元下调至 27 亿美元。这家初创公司正在寻求在明年初上市时估值超过 100 亿美元。

针对散户投资者的不满，SEBI 主席 Madhabi Puri Buch（如上图）在本月早些时候的一次会议上澄清说，市场监管机构无权告诉初创公司应该如何定价。但她表示，监管机构将努力帮助投资者做出明智的决定。

“关于新科技公司首次公开募股的定价，人们已经说了很多。我们的观点很简单。你选择以什么价格进行首次公开募股是你的事。我们无权建议价格，”布赫说。

“如果一家公司在三或六个月前将其股权定为 100 卢比，而现在希望以 450 卢比的价格上市。没问题。但是，当您披露……向投资者披露 100 卢比和 450 卢比之间差异的原因。发生了什么变化，”她补充道。

印度市场监管机构收紧了最初在TechCrunch上发表的Manish Singh的IPO 披露规范