企业风险投资热潮会导致并购狂潮吗？

初创公司退出市场已经有了更好的日子。哎呀，创业市场已经有了更好的日子。

在风险投资方面经历了动荡且最终激进的 2020 年之后，创业公司进入 2021 年变得更加火热。去年，创纪录的风险投资总额涌入了世界各地的新兴科技公司，如果需求特别旺盛，一些初创公司在 12 个月内筹集了两倍甚至三倍的资金。

去年忙碌的不仅仅是传统的风险投资公司——企业风险投资公司（CVC 基金）也在向市场注入资金。

交易所探索初创公司、市场和资金。

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正如交易所去年 8 月所探索的那样，涉及 CVC 的交易价值在美元和交易条款方面都在上升；企业也不能幸免于抢占投资者头脑和钱包的初创企业股权的牛市。这一趋势非常明显，以至于我们深入研究了今年早些时候企业风险投资基金的整合速度。

当时，CVC 表示，财务（以回报为中心）和战略（获取新技术和培育收购目标）目标与繁荣之前大致相同。但随着财务回报率下降的可能性——或至少因公开市场抛售、初创公司价格下跌、IPO市场垂死以及可能限制一些主要科技公司收购的反垄断问题而减少——它是 CVC 的战略部分汇款今天抓住了我们的想象力。

如果从财务角度来看，CVC 在退出时不会有太多机会，他们可能会更多地转向战略目标。这可能意味着并购市场更加活跃，企业从私人市场中寻找投资组合公司。

让我们更深入地研究这个概念，然后对今年哪些活跃的 CVC 可能准备忙于他们的支票簿进行一些理论化。

为什么并购可能来临

稍微翻转一下这个问题：在当前环境下，初创公司有很多理由寻找追求者。

正如你现在肯定知道的那样，公开估值一直受到打击。当然，出于宏观经济原因。但也因为人们越来越怀疑两位数的倍数是否可以保持以及退出是否首先被错误定价。

股市困境的逻辑后果是，许多科技公司都暂停了 IPO 计划，更不用说 SPAC 合并了。许多地区的公共出口几乎停止，其他地区则明显放缓。

没有停止的是独角兽的创造。