为什么 SaaS 正在逆转风险投资放缓

随着全球创业市场消化风险投资不断变化的估值环境和气候，并非每个行业都受到相同程度的损害。一个确实比其他人做得更好。

这不是startupland中最闪亮的部门。相反，它是久经考验的软件即服务 (SaaS) 类别，似乎处于抵御私人市场投资放缓的最佳状态。

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与其他行业或业务类型相比，SaaS 初创公司仍在设法收集重大风险投资总额，这可能会让您感到惊讶。毕竟，本专栏涵盖了 2021 年第三季度 SaaS 估值平台期和2021 年末 SaaS 抛售，以及从该类别到 2022 年开始的无尽警告信号。这是投资者可能仍然最愿意支持的初创公司的集合吗？

是的。但这是有道理的，我们稍后会探讨。在我们进入数字之前，请注意，就在一周前，交易所询问SaaS 抛售是否结束，因此有一些迹象表明，当谈到 SaaS 估值时，我们可能会达到当地最低水平。

我们认为，这可能会使 SaaS 良好的趋势持续一段时间。无论如何，为什么 SaaS 公司的表现可能比其他同类公司更好？他们的无聊现在是一种力量；他们的可预测性现在是一项资产。随着 SaaS 估值可能触底，为什么仍然坐在干粉上的投资者不转向追求在过去十年中产生大量技术财富的模式的初创公司？

SaaS放缓，但远低于同行

正如我们昨天报道的那样，在筹集风险资本方面，SaaS 比我们预期的更好地抵抗了经济放缓。

根据 Carta 数据，使用该平台的 SaaS 初创公司共筹集了 10.4 亿美元的 A 系列交易，仅比 2021 年第四季度（17 亿美元）减少 38%。相比之下，健康科技 A 轮融资下降了 64%，从 10.3 亿美元降至 3.7 亿美元。

种子阶段 SaaS 交易的下降甚至不那么明显，“仅”环比下降了 18%。同期，生物技术的种子交易量下降了 72%，这表明 SaaS 相对较好地抵抗了经济放缓，在这一领域通常可以很好地揭示即将发生的事情。

如果您考虑到上个季度 Carta 上只有 68 次 SaaS 种子轮次，低于 2021 年第四季度的 149 次，数据就更能说明问题。换句话说，尽管数量少得多，但美元交易量仅略有下降。交易——暗示估值在那个阶段超过了支撑。

然而，在后期阶段，我们预计公共市场困境的影响会更快。早期的 SaaS 初创公司是否只是在修正开始前享受一段宽限期？也许。但硅谷银行的数据表明，他们处于后期阶段的同行也可能不会受到不断变化的市场损害的最严重影响。