个性化金融投资组合调整的新框架
客户对个性化的需求与模型投资组合一刀切的做法之间存在着矛盾。传统上，财富管理公司会根据确切的持仓情况来检查金融投资组合的匹配度。然而，由于客户的偏好和具体情况，与模型投资组合的某种程度的不匹配在所难免。
顾问如何才能大规模满足客户的个性化需求？
该图表是与MSCI Wealth合作创建的，重点介绍了一种称为 MSCI 相似性评分的可定制新框架。
引入 MSCI 相似度评分
借助 MSCI 相似度评分，企业可以用一个简单的单一评分来评估金融投资组合的一致性。0 分表示不一致性，100 分表示完全一致性。
该评分基于多种因素衡量客户投资组合与公司模型投资组合的相似程度。对于股票，这包括公司所在的国家/地区和行业，以及所使用的策略，例如瞄准成长型股票。例如，两只美国科技成长股在市场波动时的表现可能相似。
这种方法可以提供更大的灵活性，以满足客户独特的目标和风险偏好。这类似于人们计算卡路里，而不是将饮食限制在特定食物上。
观察比赛得分
MSCI 相似度评分在实践中如何运作？假设一位顾问正在为一位美国客户做投资。
顾问已为客户分配了高质量的全球股票模型投资组合，并且正在检查一致性。
| 姓名 | 模型分配 | 客户分配 | 不同之处 |
|---|---|---|---|
| 核心美国股票市场ETF | — | 30% | -30% |
| MSCI美国质量因子ETF | — | 10% | -10% |
| 总股票市场ETF | 40% | — | 40% |
| 核心 MSCI EAFE ETF | — | 8% | -8% |
| MSCI新兴市场ETF | — | 4% | -4% |
| MSCI INTL 质量因子 ETF | — | 3% | -3% |
| MSCI ACWI（除美国）ETF | 20% | — | 20% |
| 7-10年期国债ETF | — | 15% | -15% |
| 公司债券ETF | — | 8% | -8% |
| 1-3年期国债ETF | — | 3% | -3% |
| 核心美国综合债券ETF | 30% | — | 30% |
| 私募股权基金 | — | 10% | -10% |
| 企业贷款基金 | 5% | 10% | -5% |
| 黄金ETF | 5% | — | 5% |
特定基金和 ETF 仅供参考，并不构成建议。
客户的持股与模型投资组合的持股有很大不同。
然而，顾问利用 MSCI 相似度评分来比较两个投资组合表现的驱动因素。
MSCI 相似度评分细分
从满分 100 分开始，客户投资组合和模型投资组合之间的风险敞口每有一点差异，分数就会降低。
| 风险因素 | 分数 |
|---|---|
| 最终相似度得分 | 83.0% |
| 起点：完美对齐 | 100.0% |
| 全球股票 | -7.5% |
| 大宗商品 | -4.9% |
| 美国私募股权 | -2.3% |
| 美国股票 | -1.9% |
| 美元利率水平 | -0.4% |
这两个投资组合之间最大的区别在于它们面临的全球股票风险。
相似度得分高达 83.0%，顾问可以看到，尽管持有不同的基金，但两个投资组合的风险驱动因素是紧密相关的。
灵活的金融投资组合调整方法
MSCI 相似性评分可帮助财富管理公司根据客户行为而非具体持股情况评估客户投资组合与模型投资组合之间的一致性。
这种方法有很多好处。
- 个性化：财富经理可以定制客户解决方案，而无需牺牲投资组合的一致性。
- 透明度：客户可以看到他们的金融投资组合如何与公司的建议保持一致，从而增强他们对投资的信心。
- 可扩展性：公司可以快速查看多个投资组合的分数，帮助他们有效地管理数千名客户。
随着客户需求的不断发展，MSCI 相似度评分是一种定制金融投资组合调整的简单而创新的方式。
了解有关MSCI 相似性评分的更多信息。
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原文： https://www.visualcapitalist.com/sp/msci06-framework-for-personalized-financial-portfolio-alignment/