过去，风险资本家无法在投资组合公司出售或上市之前出售其所持股份，而不会对这家公司的前景提出质疑。随着初创公司开始更长时间地保持私有化，风投和管理团队越来越愿意将他们的部分股份出售给新投资者，但许多风投现在可能希望他们在过去一年左右的时间里卖出更多。
YL Ventures是一家很高兴自己触发了两笔交易的公司，这是一家已有 15 年历史的美国-以色列风险投资公司，专门从事种子期网络安全投资，刚刚关闭了迄今为止最新和最大的基金4亿美元的资本承诺。
2021 年 3 月，成立五年的网络安全资产管理初创公司 Axonius 以 12 亿美元的估值筹集了1 亿美元的资金，该公司的第一个投资者 YL Ventures 以 2.7 亿美元的价格将其股份出售给了 ICONIQ Growth、Alkeon Capital、 DTCP 和 Harmony 合作伙伴。
这笔金额是 YL Ventures 的 7500 万美元首次基金规模的三倍多，该基金曾支持该机构，并且 YL Ventures 最终通过该基金向 Axonius 总共投资了 1500 万美元，包括通过几个特殊用途的工具。
“一年前倍数如此之高，以至于我们觉得，在正常情况下，我们需要 [更多时间] 才能达到同样的结果，”位于加利福尼亚州米尔谷的 YL Ventures 创始人 Yoav Leitersdorf 说。对 Axonius 股票的需求很大，今天回顾一下，目前的市场。 . . ” 他走神了。
去年秋天，当 Orca 扩大其 C 轮融资时，YL Ventures 同样将其在成立四年的云安全公司 Orca Security 的大部分股份出售给了新买家，这笔 5.5 亿美元的融资使这家初创公司的估值在短短七个月内上涨了 50%，达到18亿美元。
“我们没有卖掉我们的全部头寸，”莱特斯多夫说，但他的公司还是从这笔交易中榨取了高达 2.5 亿美元。
事实上，2021 年是更好的一年，因为 YL Ventures 的另一家投资组合公司——医疗物联网安全初创公司 Medigate——在去年 12 月被出售给工业网络安全供应商 Claroty，当时该公司正在完成4 亿美元的 E 轮融资，由软银。莱特斯多夫的公司以超过 1 亿美元的价格退出了这笔交易。
对于一家现在管理着 8 亿美元资产并经历过早期退出的公司来说，这些都是可观的回报，其中包括 Hexadite 在 2017 年以1 亿美元出售给微软，以及出售容器安全初创公司 Twistlock， 后者在 2017 年出售给 Palo Alto Networks 2019 年为 4.1 亿美元。 （YL Ventures 是 Twistlock 的最大股东，投资如此之早，以至于在其作为独立机构的四年运营中仅向该公司投入了 1200 万美元以建立其地位。）
那么 YL Ventures 的秘诀是什么？它从一开始——并将继续——尽可能早地投资于一种非常特定类型的公司。正如我们几年前上次报道该公司时所报道的那样，YL Ventures 投资组合中的几乎所有创始人不仅在以色列国防军服役，而且特别是在其 81 和 8200 部队中，该组织的精英部分已成为培训机构为世界上一些最热门的网络安全公司奠定了基础。
据报道，这些单位接受的每 100 名高中毕业生中不到 1 名，因此难怪那些专注于网络安全的风险投资公司会在服务完成后尝试在其中挑选。
YL Ventures 似乎特别擅长在这些努力中取得成功。
Leitersdorf 将招聘方面的大部分繁重工作归功于高级合伙人兼公司以色列办事处负责人 Ofer Schreiber，他吹嘘 YL Ventures “在每笔来自以色列的种子交易中都有先机”，主要是因为 Schreiber 是“那里的网络如此之深。”
他还表示，公司迄今为止的成功很大程度上取决于公司另一位高级合伙人约翰·布伦南的工作，他负责监督由首席信息安全官组成的大型网络——莱特斯多夫说，其中 120 名——他们总共获得了公司 5% 的收入。以换取审查交易和分享他们自己公司没有解决的痛点的兴趣。
Leitersdorf 表示，这些 CISO 并不是该基金的有限合伙人，但他表示，该机构的投资者包括来自美国、欧洲和巴西圣保罗的超高净值人士，你可以想象至少有一些交叉。
Leitersdorf 还告诉我们，YL Ventures 在新的筹款过程中提拔了两名同事。曾在 8200 部队服役的莎朗·西曼 (Sharon Seemann) 已被任命为合伙人。她负责监督公司的营销产出。 Leitersdorf 说，专注于业务发展并且是“编写支票小组的一员”的 Michael Cortese 也被任命为合伙人。
Leitersdorf 仍然是该公司唯一的普通合伙人，同时表示，该团队的集体计划是继续做它正在做的事情，即专注于各种以色列网络安全初创公司，其步伐比许多竞争对手公司要谨慎得多.
几乎令人惊讶的是，这个想法是每年只资助 3 家新创业公司，或者总共 10 家创业公司。
话又说回来，YL Ventures 自成立以来总共只投资了 30 家公司。莱特斯多夫说，只有一个被“淘汰”。
上图：YL Ventures 团队，由公司提供。